遭鉅額贖回？量化私募大廠緊急聲明！

來源：券商中國

遭鉅額贖回？這家量化私募緊急聲明。

伴隨量化私募基金3月份明顯回暖，前期承受巨大淨值波動的客戶有所動搖。針對近日公司出現“鉅額贖回”的消息，量化私募北京涵德投資迴應稱，系自然發生贖回，公司按照標準流程進行信息披露，本次贖回金額500餘萬元，贖回金額較小，對公司日常經營運作沒有影響。

3月份，百億私募的業績持續回暖，尤其是頭部量化私募，超額收益迎來一輪快速修復。根據私募排排網的統計顯示，截至3月底，有業績記錄的33家量化機構平均收益率爲2.65%，其中32家實現正收益，佔比高達96.97%。但是今年一季度整體上看，百億量化私募的平均收益爲-3.53%，仍未實現正收益。這或許會導致投資人過往幾年產生的“量化產品信仰”有所動搖。

私募大廠緊急迴應

近日，北京一家量化私募大廠出現“鉅額贖回”的消息引發市場關注，傳聞中所涉私募爲北京涵德投資，遭遇“鉅額贖回”的產品爲旗下涵德金選量化混合1期私募證券投資基金。

對此消息，4月10日，北京涵德投資迴應表示，相關報道所提及的私募基金在日常運作過程中自然發生贖回，且公司已按照監管要求及信息披露標準流程及時進行了信息披露，報道提及的贖回金額500餘萬元，就產品整體規模而言，前述贖回金額比例較小，對公司日常經營運作沒有影響。

北京涵德投資表示，公司相關產品在過去一段時期內表現正常。相關內容基於不準確、不真實之信息，斷章取義地對公司投資管理情況及產品設計發表誤導性評論，引起多家媒體轉發報道，造成投資者不必要的恐慌。

資料顯示，北京涵德投資成立於2013年8月，專注於通過系統性的量化分析進行投資。基金業協會信息顯示，北京涵德投資當前管理規模在50億元—100億元。公司的兩位主要創始人是Millennium Management（千禧管理）中國量化研究機構的創始成員。公司主要利用統計方法分析市場趨勢和套利機會並建立交易策略獲利。現有交易模型主要包括期貨CTA策略、股票Alpha策略、股票套利策略（統稱股票市場中性策略）。

量化私募管理規模出現波動

隨着今年一季度業績的大幅動盪，頭部量化私募一季度的管理規模也出現非常大的變化。據瞭解，目前大多數量化機構的規模都趨於穩定，甚至有部分量化管理人主動回調規模。而投資人也在前期承受巨大淨值波動之後，信心有所動搖。

3月，百億私募的業績持續回暖，尤其是頭部量化私募，超額收益迎來一輪快速修復。私募排排網的統計顯示，截至3月底，有業績記錄的33家量化機構平均收益率爲2.65%，其中32家實現正收益，佔比高達96.97%。相對於整體83家百億私募平均1.92%的業績水準來看，明顯表現突出。

但是一季度整體上看，百億量化私募的平均收益爲-3.53%，仍未實現正收益。而且從一季度整體來看，百億量化私募業績分化明顯，首尾業績差更是超過70個百分點。據數據統計，在一季度有完整淨值數據的1529只百億量化私募旗下產品中，當季實現正收益的產品僅308只，佔比剛過兩成。其中，因此前遭監管部門處罰而受關注的量化巨頭靈均投資，一季度整體浮虧近15%，在百億私募中排名墊底。

從前述北京涵德投資客戶贖回事件中，可見隨着量化業績的回暖，前期承受巨大淨值波動的量化投資客戶有所動搖。3月中旬，知名量化對衝基金白鷺資管發佈公告，旗下“浙江白鷺羣賢二號量化多策略私募證券投資基金”因淨值持續觸及止損線進入清算流程，隨後公司和投資人溝通，做了補充協議後，該產品正常運作。

從發行上看，2月備案的443只私募證券產品中，股票策略產品佔比超六成。其中，量化私募證券產品169只，佔備案產品總量的38.15%，較1月份的41.35%略有下滑，顯示投資者認購量化產品熱情有所降溫。

前3月股票私募平均虧損3.08%

整體上看，前3月國內股票私募平均虧損3.08%。根據第三方機構朝陽永續4月9日發佈的今年前3個月國內證券私募機構業績監測月報顯示，該機構監測的總計3714家股票策略私募機構今年前3個月平均小幅虧損3.08%。而今年1月至2月，該機構監測到的股票策略私募機構則虧損了5.20%。

數據表明，3月份國內股票私募虧損幅度大幅收窄，業績出現明顯回暖。具體來看，在該機構監測到的3714家股票私募機構中，共計有1299家機構在前3個月取得正收益，佔比爲34.98%。其中，前3個月收益率高於10%的股票私募機構數量則達到238家。

在頭部證券私募機構方面，不同機構的業績分化也十分劇烈。朝陽永續數據顯示，在其監測到的合計88家百億級證券私募機構（含股票主觀多頭、量化、債券等主流策略類型）中，前3個月共有34家盈利、54家虧損。其中，幻方量化、啓林投資、寬投資產、半夏投資等機構虧損幅度居前；少數百億私募今年前3個月的虧損幅度仍然超過10%。

責編：萬健禕

校對：王朝全

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