運動財報觀察丨半年業績增長均超8% 多家運動品牌在中國跑出“加速度”

21世紀經濟報道記者 易佳穎、實習生劉禹希 上海報道

隨着歐洲盃、美洲盃的落幕，巴黎奧運會的盛大開幕，2024年上半年接踵而至的體育盛事爲運動品牌帶來了前所未有的活力。

近日，多家運動品牌亮出了自己的半年報。根據阿迪達斯最新披露的財報，今年上半年，阿迪達斯全球實現營收112.80億歐元，同比增長10%；營業利潤達6.82億歐元，同比增長188.8%；淨利潤達到3.6億歐元，毛利率提升至51%。斯凱奇在2024年第二季度實現了21.6億美元的銷售額，同比增長7.2%，按固定匯率計算銷售額達21.9億美元，同比增長8.7%。

值得一提的是，兩家運動品牌在中國市場的表現尤爲突出。阿迪達斯財報顯示，第二季度大中華區實現營收8.22億歐元，同比增長9.3%；上半年則貢獻營收17.19億歐元，同比增長8.5%。而斯凱奇中國市場同比增長也達到了8.2%。

“2024年上半年，歐洲盃、美洲盃、巴黎奧運會等大型體育賽事點燃大衆運動消費熱情，阿迪達斯憑藉產品力、科技力、品牌力持續贏得消費者喜愛。”阿迪達斯大中華區董事總經理蕭家樂表示，“大中華區連續五個季度保持有質量的增長，爲公司在全球的發展注入了新活力、新動能。”

有質量的增長

7月15日，2024歐洲盃決賽在柏林奧林匹克體育場打響。比賽進行至第86分鐘，替補登場的米克爾·奧亞薩瓦爾打入一粒進球，殺死了比賽，助力西班牙隊以2-1的比分奪魁。與此同時，在彼岸的美洲大陸，阿根廷隊與哥倫比亞隊爲美洲盃冠軍頭銜展開激烈角逐。歷經加時賽的鏖戰，阿根廷隊憑藉勞塔羅的絕殺球，以1-0險勝對手，成功衛冕美洲盃冠軍。

而在兩支冠軍球隊享受榮耀之際，阿迪達斯已成爲了最大贏家。從西班牙隊腳下的球鞋，到阿根廷隊身上的藍白戰袍，作爲兩支冠軍球隊贊助商的阿迪達斯很顯然買“股”大獲成功。阿迪達斯相關負責人也在財報電話會上表示，今年上半年，歐洲盃球衣銷售了280萬件，美洲盃球衣銷售了200萬件。

而阿迪達斯最新財報數據顯示，今年上半年，阿迪達斯全球實現營收112.80億歐元，同比增長10%；營業利潤達6.82億歐元，同比增長188.8%；淨利潤達到3.6億歐元，毛利率提升至51%。

與此同時，斯凱奇在2024年上半年的表現同樣不俗。斯凱奇第二季度實現了21.6億美元的銷售額，同比增長7.2%；中國市場表現尤爲突出，同比增長8.2%。而不久前安踏和特步所發佈的2024上半年業績報告也交出了不錯的成績，上半年安踏品牌零售金額同比錄得中單位數正增長，特步主品牌零售銷售實現高單位數同比增長，渠道庫存週轉約四個月；第二季度，特步主品牌零售銷售同比增長10%。

事實上，運動品牌們業績復甦一方面在於去庫存打折步入尾聲，產品批發價得以回升，拉高了利潤。在過去很長一段時間裡，爲了清理積壓的庫存，許多運動品牌採取了打折促銷的策略。這種策略雖然能夠加速庫存週轉，但也會在一定程度上壓縮利潤空間。

在經歷一段去庫存的陣痛期後，公開數據顯示，國內品牌安踏與特步兩家公司2023年的庫存金額相較於同期均出現了一定回落，安踏庫存金額從84.9億下降至72.1億，特步則從22.9億下降至17.9億。而阿迪達斯最新財報也指出，通過有效的庫存管理，截至2024年6月30日，庫存較去年同期減少了10億歐元，同比降低18%。

隨着去庫存的完成，品牌們能夠更有底氣地維持或提升產品的批發價格。批發價格的提升直接增加了每筆交易的收入，進而拉高了整體的毛利率。斯凱奇在2024年第二季度財報中強調，營收增長中批發收入增長了6%。

另一方面，多家運動品牌發力DTC（直接面向消費者）對業績增長也有貢獻。斯凱奇方面指出，21.6億美元的第二季度銷售新紀錄得益於DTC業務增長了9%，其中國際DTC業務和美國國內批發業務表現尤爲突出，分別增長了15%和14%。近年來，lululemon通過DTC模式快速成長，市值一度超越阿迪達斯；而安踏也多次在財報中強調DTC轉型成效爲公司帶來了顯著業績增長。

對此，斯凱奇中國總經理及銷售運營高級副總裁陳孝哲指出，“從消費者行爲來看，中國消費者是認品牌的，更多是品牌驅動，而不是渠道驅動，我認爲DTC模式在中國市場更爲重要。”

斯凱奇全球首席財務官John Vandemore表示，“斯凱奇將繼續致力於實現2026年銷售額達到100億美元的長期目標，並有信心通過新的10億美元股票回購授權，繼續以有計劃的方式向股東返還現金。”

中國市場“加速度”

作爲阿迪達斯最爲重要的戰略市場之一，大中華區在上半年繼續保持強勁的增長勢頭。財報顯示，第二季度大中華區實現營收8.22億歐元，同比增長9.3%；上半年則貢獻營收17.19億歐元，同比增長8.5%。與此同時，上半年斯凱奇中國市場同比增長也達到了8.2%。

事實上，中國市場的繁榮不僅惠及了阿迪達斯與斯凱奇這兩大國際運動品牌。公開數據顯示，除了阿迪達斯和斯凱奇，彪馬、安德瑪、lululemon、昂跑等國際品牌也在中國市場分到了一杯羹。彪馬的亞太區是其2023年增長最大的區域，其中中國市場營收同比增長19%，實現連續四個季度正增長。而新勢力品牌lululemon在中國大陸的增長率達到67.7%，昂跑在亞太區的增長率更是高達75%。

近年來，不少運動品牌都面臨着北美地區對高端運動休閒產品需求減弱、收入下滑的情形。與此同時，中國市場以龐大的消費羣體、不斷升級的消費需求，以及逐漸增長的健康意識，中國運動市場展現出了前所未有的活力與潛力，不少國際運動品牌也紛紛採取策略調整，以中國市場爲新的增長點。

今年上半年，阿迪達斯在中國新開門店超百家，並提升“中國製造”的佔比至75%。阿迪達斯全球首席執行官古爾登在7月31日的業績交流會上承認，中國市場發生了很大變化，原本西方品牌爲主導的市場，現在本土品牌佔據了很大份額。他們的商業模式變得更垂直，在市場反應速度和爲消費者提供的價值與價格都與此前不同。

古爾登直言：“我們正在努力適應這樣的變化。”他指出，阿迪達斯在中國市場也在推行更加本地化的商業模式和銷售模式，這一改變表現在各個方面，包括加強柔性供應鏈升級、本土創造產品，還有經銷商與合作伙伴的改變。

無獨有偶的是，2024年，彪馬計劃將有大約40%的產品設計工作轉移至中國本土進行，同時，約80%的產品本地化生產。lululemon也繼續深化其在中國市場的佈局，不僅加速向二線城市擴張線下門店，還通過開設抖音官方旗艦店進一步拓展線上渠道，同時加大對男性業務線的推廣力度。而安德瑪則聚焦於女性運動市場，通過精準定位與深度拓展，以期在客羣擴張中維持並提升亞太區的業績表現。

同時，昂跑也加大對中國市場的投入，在2023年新開的15家新零售店中，有10家落地中國。斯凱奇在過去兩年中國市場新開店鋪數量顯著增長，去年新開店鋪約700家，今年則預計淨開500家門店，並大力拓展下沉市場。

“斯凱奇開店不是以數量取勝，而是要開一些有影響力、更注重質量的店。今年斯凱奇進行了很多渠道、門店和店鋪形象的升級，爲消費者提供好的體驗。”陳孝哲強調，“縱觀整個運動品牌賽道市場，頭部本土品牌在渠道的拓展和經營方面要好於國際品牌。斯凱奇作爲國際運動品牌，尤其在下沉市場，致力於將品牌和門店的經營做得更好。”