原料進口成本壓力加劇... 德麥今年營運動能 要靠大陸

德麥2022年營運概況

歐美奶製品價格居高不下，主要從事烘焙原料進口代理的國內食品股後德麥（1264）董事長吳文欽17日表示，去年第四季到今年第一季進口成本壓力加劇，德麥毛利率將遭逆風，今年營運動能主要靠大陸疫後復甦。

德麥參加臺北國際烘焙暨設備展，今年蟬聯最大參展廠商，吳文欽表示，去年烘焙展碰到俄烏戰爭，推升各項農糧原料價格狂飆，原本以爲只是漲一波，沒想到一波接一波，真的招架不住。去年上半年進口成本開始漲，德麥影響還不是太大，且大多可以轉嫁，但接連漲了幾波，客戶已經受不了，尤其景氣又不是特別好，成本無法完全反應下，德麥去年第四季毛利率恐下滑，且今年上半年成本壓力持續。

德麥去年營收53億元，年增7.3％；前三季稅後純益4.74億元，比前年同期成長13.1％，換算每股純益12.8元，已賺進一個股本。去年第四季雖然營收衝鋒，但毛利率承壓，法人推估全年每股獲利與前年的16.19元不會相去太遠。

相較於「黃小玉」價格去年第二季出現一波回檔，德麥的主力產品奶油、鮮奶油、起士等奶製品，歐美價格一路向上。以某歐洲原廠爲例，今年元月份足足大漲2成，比去年漲勢還猛，去年主要漲了兩波，合計漲幅還不到2成。

另外，德麥從美國引進乳酪，去年漲幅超過4成，由於與澳洲等其他來源的競品價差拉大，足足讓德麥丟掉近三分之一的市場。

吳文欽分析，歐洲是受俄烏戰爭影響的重災區，一方面乳源不足，二方面歐洲先前爆發能源危機，第三，歐洲通膨嚴重，CPI（消費者物價格指數）非常高，所有的產品價格都被墊高。德麥有將近3至4成營收來自歐洲代理進口產品，採購成本直接墊高。

展望今年，德麥最大營運動能看大陸，大陸解封后人潮出籠，烘焙市場回溫成長可期。目前德麥的大陸營收佔比還不到3成，不及臺灣的一半，還有成長空間。原本坐鎮臺灣的吳文欽，今年擬親自督軍大陸市場，加快決策速度，力拚全速成長。