與現實脫節 Fed須降息5次才能避衰退

投顧公司MBMG集團的共同創辦人兼管理合夥人甘布斯（Paul Gambles），上CNBC節目《Squawk Box Asia》受訪指出，Fed在降息方面未跟上趨勢，爲免貨幣緊縮週期流於極端和拖延過久，光是明年起碼得5度降息。

甘布斯警告，「我認爲現在Fed政策與經濟因素和現實脫節，你無法設想Fed何時能清醒過來，開始察覺到他們確實對經濟造成傷害。」

歷經11度升息後，美國政策利率目前在5.25％-5.5％的22年最高點。根據芝商所（CME）FedWatch工具，市場交易員預估，最快明年3月Fed就會降息1碼。至於12日-13日的今年最後一次例會，普遍預期Fed繼續按兵不動。

美國10月消費者物價指數（CPI）年增率，從9月的3.7％放緩到3.2％，月率方面呈現持平，Fed激進升息壓制通膨的效果似乎開始顯現。

然Fed主席鮑爾1日重申，現在宣告戰勝通膨爲時尚早，對市場明年的降息預期澆冷水。儘管美國近日數據顯示物價壓力緩解，鮑爾仍強調，決策者打算「保持政策限制性」，直到確認通膨穩定迴歸Fed的2％目標。

即便如此，金融市場還是將鮑爾言論解讀成偏鴿，認爲Fed實際上已完成升息任務。

資深投資家、Independent Strategy總裁兼全球策略師羅奇（David Roche）指出，除非美國通膨受到能源或食品等巨大外部衝擊，「幾乎可以斷言」Fed結束升息，這也意味Fed的下一步是降息。

在預測美國通膨走勢時，羅奇堅持通膨率會在3％，他認爲這已反映在衆多資產價格上，通膨率不會再降到2％。

曾準確預言1997年亞洲金融風暴及2008年全球金融危機的羅奇表示：「各國央行沒有必要像以前一樣猛打通膨，因此嵌入式通膨率（embedded rate of inflation ）會比過去高，不是2％而是3％。」