玉晶光摩根大通喊上650元 6月營收將好到跌破眼鏡

摩根大通證券科技產業分析師楊維倫指出，基於新iPhone循環到來、舊iPhone需求不差，光學鏡頭族羣指標股玉晶光前景轉強，6月營收強悍度可望讓市場跌破眼鏡，判斷股價在蘋果供應鏈中還是相對落後，將推測合理股價進一步調高到650元，看好後續漲升空間。

事實上，大立光6月營收止穩，且公司釋出7月拉貨動能將較6月成長訊息後，雖無法直接激勵大立光股價一舉反攻，然讓市場對光學雙雄迎接旺季期待感開始轉強。在光學雙雄中，外資研究機構本次對玉晶光基本面青睞程度更勝大立光，花旗環球、瑞銀、摩根大通賦予的股價預期在650～680元，都持正面觀點，隨外資對玉晶光看法更正面，對資金料將有更大牽引效用。

值得注意的是，在近期iPhone 12系列需求不差及新iPhone系列提早拉貨的雙重帶動效應下，外資估計，玉晶光6月營收將達11億元，換算下來月增率高達五成，年增率也縮減到僅僅衰退1％，扭轉4、5月的年衰退約三成窘況。摩根大通證券對玉晶光第二季營收預估值爲25億元，比市場共識高出一成。

楊維倫認爲，在下半年即將登場的新iPhone中，玉晶光奪下廣角鏡頭45％市佔分額、超廣角訂單比重50％、長焦鏡頭與飛時測距（ToF）鏡頭各35與50％，大部分鏡頭品項較iPhone 12系列時獲得的比重均有長足進步。摩根大通更預料，因量產製造能力持續進步，玉晶光至少到2022年都能在iPhone鏡頭供應鏈中保有高昂市佔。

放眼光學鏡頭產業未來成長商機，瑞銀證券臺灣硬體科技研究部主管陳星嘉指出，在臉書Oculus與蘋果帶動下，虛擬實境（VR）裝置2022年出貨量將大增67％，估算VR鏡頭將佔玉晶光2022年營收約8％比重。