英業達Q1不淡 營運拚季季增

全球筆電市場需求續旺，雲端資料中心市場亦持續增溫，帶動英業達（2356）不僅今年首季將淡季不淡，預期3月在英特爾接連推出筆電及伺服器CPU新平臺效益下，將拉擡其筆電及伺服器出貨逐步回升，同時成爲推動其營運逐季走揚、全年度營收再登新高的主要動能。

受惠疫情帶動的全球筆電市場持續供不應求，英業達今年元月筆電出貨有優於往年的高水位、達160萬臺，同步拉擡單月營收有年增逾三成以上表現，達393.82億元。雖預期2月出貨及營收將回檔至低點，惟3月隨即有英特爾新一代Tiger Lake平臺的行動CPU推出，就將再推升英業達單月筆電出貨重回高檔。

法人預估，英業達首季筆電出貨雖將較去年第四季高峰有一成多的季減，但將有兩位數以上的年增幅，第二季在客戶擴大對新平臺新品拉貨力道下，可望較第一季再季增達雙位數。

另一方面，伺服器產品在品牌客戶及雲端資料中心客戶的訂單能見度趨於明朗，其中，品牌端客戶可望自3月後，英特爾新一代Whitley Ice Lake平臺的伺服器CPU推出後，在下半年看到明顯的升級換機效益，加上中國雲端資料中心在當地政府加強補助、需求大幅回溫下，皆將爲英業達挹注出貨動能。

法人則預期，英業達伺服器業務自第二季起，多將持穩以兩位數的季增幅向上，帶動全年度成長續超過一成以上，成爲英業達今年整體營運的主要動能。

整體來看，法人認爲英業達今年首季營收僅將小幅季減，並以二至三成年增幅交出淡季不淡的成績，全年則將以逐季成長的節奏、持續增溫，下半年營運動能並將優於上半年，惟受到2020年度英業達認列處分資產之利益、墊高獲利基期下，恐影響全年度獲利表現未能同步揚升。