英偉達加入道指背後:英偉達早爲納入做準備,道指也需要英偉達

上週五美股盤後的消息顯示,英偉達將取代英特爾,加入道瓊斯工業平均指數,相關變動將於本週五11月8日美股盤前生效。該消息助推英偉達股價週一上漲,盤中一度漲超2.6%,收漲近0.5%,表現優於美股大盤。

過去兩年,隨着人工智能成爲全球市場最爲關注的主導主題,英偉達的市值高歌猛進,成爲全球最重要的公司之一,它的市值甚至超過了微軟,與蘋果不相上下。標普500指數和納斯達克100指數中市值最大的兩家公司是蘋果和英偉達,相對名次隨着市場變化而時有交替。截至週一收盤,英偉達市值位居全球第二大。

英偉達加入道指,將對道指產生什麼影響?

需要注意的是,道指是一個價格加權指數,因此公司的市值對該指數的影響並不重要,股價的高低則決定了一隻股票對道瓊斯指數的影響有多大。這就是爲什麼聯合健康通常對道指的影響最大,該股週一收報557.77美元。高盛股價也超過500美元,也經常位居對道指影響最大的股票之列。

以週一收盤價計算,英偉達的股價位居道瓊斯指數30個成分股中的第21位,而即將被剔除出道指的英特爾則是道指成分股中最便宜的,週一收於22.52美元。

不過重要的不僅是股價,波動性也是一個關鍵因素。通過考慮股價和歷史波動性,可以估計每隻股票對道瓊斯指數的潛在影響。CNBC在分析了FactSet的數據後估計,英偉達對道瓊斯指數的影響排名位居第八。英偉達的高波動性彌補了其相對低的股價。

英偉達在今年6月實施了1股拆爲10股的股票拆分,當時就有分析指出,此舉可能是爲了能被納入道指做準備。在本次股票拆分之前,它可能不會被納入道瓊斯指數。

不過有分析認爲,道指這類價格加權指數是具有一些侷限性的。儘管每股價格曾經很重要,但零碎交易和ETF已經使這種重要性基本過時。只有在期權交易中,合約往往爲100股,每股價格才真正重要。

道指中的科技股含量

英偉達超越英特爾,成爲營業收入最高的芯片製造商,創造了明顯的一對一互換機會。由於英特爾是道指中唯一的芯片製造商,該行業在道指中的權重遠低於其在經濟或市場中的地位。

算上英偉達,美股科技行業六家市值萬億美元的公司中,有四家進入道瓊斯指數。亞馬遜於今年1月加入道指,使互聯網行業在該指數中的代表性更高。

谷歌母公司Alphabet和Meta仍被排除在道指之外。這兩家公司若要加入道指,等待的時間可能還要很長。對於他們來說,沒有明顯的道指成員可以取代。

其中,Alphabet 的情況略顯複雜,因爲其A類和C類股票都是公開交易的。Meta的股價週一收盤位於560美元,這使其如果納入道指,那麼在該指數中的權重將是最高的,甚至略高於聯合健康。

鑑於科技行業在道指中的整體代表性已經增強,未來沒有明顯的舉措會包括大型科技股。

除了英偉達將取代英特爾,Sherwin-Williams也將加入道指,並取代陶氏公司。本次調整後,科技行業在道瓊斯指數中的權重將從18.9%上升至約19.5%,儘管其市場權重爲58%左右。

還有業內人士認爲,英偉達納入道指,預計對整個人工智能生態系統都有所提振。