“英國巴菲特”迴避英偉達：有人願意付費的AI應用在哪？

英偉達的股價今年幾乎上漲了兩倍，華爾街分析師對這家芯片製造商持樂觀態度。

但Terry Smith並不買賬。

這位被譽爲“英國巴菲特”的基金經理對英偉達持懷疑態度。他在11日接受彭博社採訪時表示，英偉達的股票缺乏可預測的收益流，以及長期高額資本回報的記錄。他選擇避開這隻股票，儘管他承認此舉削弱了他的投資組合的表現。

Smith的發問直擊人們對人工智能行業未來最大的擔憂之一：數十億美元投資，真的合理嗎？

在市場不斷的質疑聲中，英偉達的市值曾在6月蒸發了約9000億美元，此後該股已經收復失地並反彈。

AI的“信仰者”認爲，英偉達最大的客戶，包括微軟和Alphabet，已承諾在第三季度向數據中心設備和其他固定資產投入590億美元，並繼續加大資本支出。

隨着科技公司繼續增加AI支出，以跟上競爭對手的步伐，策略師預計，英偉達在2025財年的淨利潤率將達到56%。

但是，Smith指出，英偉達如此高的利潤率可能不會持續下去。

Smith管理的Fundsmith股票基金今年以來表現不佳。以美元計算，該基金的回報率爲9%，低於MSCI發展中市場股票世界指數近20%的漲幅。

他對此解釋稱，基金表現不佳的主要原因是“少數股票表現集中”。他同時指出，指數基金的日益流行正在加劇這一趨勢。