因1500萬張玉良被限高，綠地成最慘“國姓”房企？

第一次見到張玉良，是在清華大學，聽他的講座。那個時候，他意氣風發，綠地也一度成爲“房企一哥”。

如今，一紙限高令引發市場對綠地和張玉良的 關注，人們都很詫異張玉良怎麼會和“限高”二字一起出現？

近日，綠地控股董事長、總裁張玉良曝出被法院限制高消費。對此，綠地方面迴應稱，此事涉及公司下面一個較小的工程項目的糾紛，這兩天會處理。

通過天眼查可以發現，由武漢市黃陂區人民法院於9月12日發出的針對綠地控股及張玉良的限制消費令尚未解除，案涉約1552萬元工程款糾紛。

根據相關規定，張玉良出行只能選擇火車或自駕，不能坐飛機、高鐵，也不能在星級以上賓館、酒店、夜總會、高爾夫球場等進行消費。

就在此前的8月5日，《財富》雜誌公佈2024年世界500強企業最新排名，綠地赫然在列，位列全球企業第291位。自2012年以來，綠地集團已連續13年成功入圍世界500強。

張玉良三次被“限高”

值得一提的是，這不是張玉良首次被法院限制高消費。此前，張玉良已經兩次被法院限制高消費，而這三次均因同一案件。

天眼查顯示，2021年10月8日，中鐵上海工程局集團有限公司向武漢市黃陂區人民法院起訴武漢綠地濱江置業有限公司、武漢申綠國展實業有限公司、綠地控股，案涉相關建設工程合同糾紛。

2022年7月4日，武漢市黃陂區人民法院首次執行，執行標的爲4026.88萬元。2023年3月30日，張玉良第一次收到法院發出限制消費令。不過，僅過了一天，法院解除限制消費令，被執行人未履行金額降至2128.82萬元。

2023年7月27日，法院第二次發出限制消費令，對象是武漢綠地濱江置業有限公司及郭衛中、武漢申綠國展實業有限公司及苑虎、綠地控股及張玉良。

2023年12月5日，法院第三次發出限制消費令，對象爲武漢申綠國展實業有限公司及郭衛中，這次被限制高消費的人員名單中沒有張玉良。

2024年8月13日，法院披露的執行金額爲1552萬元。9月12日，法院第四次發出限制消費令，這也是張玉良第三次被“限高”。

經過四次限制消費令，4026.88萬元的工程款，綠地控股仍然有1552萬元未履行義務。

除了董事長張玉良被“限高”，不久前綠地控股一位副董事長也“出事”了。

近日，綠地控股發佈公告稱，公司董事、副董事長鬍欣涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受上海市紀委監委紀律審查和監察調查。

公開資料顯示，胡欣爲正高級工程師，1987年7月參加工作，曾任上海市水利工程設計研究院副院長、上海市水務局（市海洋局）總工程師、上海城投（集團）有限公司（以下簡稱“上海城投”）總工程師等職務。

胡欣由上海城投派駐到綠地控股，在綠地的任職期限自2021年5月26日起，至2025年2月16日止，但並不從綠地方面領取薪酬。

截至2023年末，上海城投持有綠地控股20.55%股權，爲後者第三大股東。該公司成立於1992年，前身是上海市城市建設投資開發總公司，2014年改製爲有限責任公司，由上海市國資委全資持有，是一家專業從事城市基礎設施投資、建設、運營管理的國有特大型企業集團。

9000億債務壓頂

不久前，綠地剛剛公佈上半年業績，無論是經驗業績還是債務壓力，都不容樂觀。

據半年報數據顯示，綠地上半年房地產及相關產業實現收入387.85億元，同比減少46.27%。

上半年，綠地實現合同銷售額僅爲318.37億元，同比銳減49.7%；銷售面積296.9萬平方米，同比下降49.6%。此外，公司在今年上半年沒有新增房地產項目儲備。

房地產之外，綠地的基建業務也不理想。上半年，綠地建築及相關產業實現收入582.02億元，同比減少28.03%。截至2024年6月30日，大基建板塊在建項目總金額爲8178億元，其中包含了房屋建設業務5826億元，佔比71%；基建工程1874億元，佔比23%。

在6月份舉辦的2023年年度股東大會上，綠地指出，在前期飽受衝擊後，低迷的房地產及基建等上下游關聯行業短期內難以快速全面回暖；國家對房地產行業的發展思路也有所變化，強調加快推進保障性住房建設、“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造等“三大工程”，商品房市場的空間有可能進一步收縮。

綠地進一步表示，未來公司將提升老賽道、開闢新賽道，推動房地產、基建兩大主業穩經營、穩局面，並緊緊依託現有業務基礎和資源條件，發展協同性、帶動性較強的新業務，形成新的動能，穩定業績總量。

除了經營壓力，綠地的債務情況更是堪憂。截至2024年6月30日，綠地控股總資產1.07萬億元，總負債資產0.93萬億元，資產負債率86.63%，資產負債率高達86.63%，比2023年末的87.84%高出1.21個百分點。

截至6月末，綠地控股有息債務餘額爲2210.43億元，同比增長2.92%；短期借款356.12億元，同比增長14.49億元。

今年8月，綠地控股旗下子公司西安建工因公司應收賬款回款滯後導致缺乏流動性資金，未能於如期完成“21西安建工MTN001”本息的兌付，合計2.63億元。 而西安建工應收款最大的客戶就是綠地控股。

面臨債務壓力，去年 12 月，綠地控股以 14.88 億元出售上海綠地萬豪酒店。同時，還積極推動海外項目處置，加快澳洲、加拿大項目的出售及現金回籠。

7月，張玉良對外公佈，今年上半年公司共獲得“白名單”融資批覆19筆，總金額47億元。不過，實際提款也僅10億元，融資困境仍未得到根本緩解。

9月10日，鮮少露面的張玉良現身“2024中國500強企業高峰論壇”，他針對當前經濟運行、行業發展及企業經營中面臨的問題，提出5點建議。

張玉良認爲，一是要採取多種措施，努力穩定不動產和股權等資產價格，改善社會預期，提振市場信心；二是順應市場供求關係的新變化和人民羣衆對優質住房的新期待，繼續出臺和落實更有力度的政策措施，促進剛需及改善性住房需求釋放；三是支持房地產行業的合理資金需求；四是消除政策障礙，支持存量項目和存量資源盤活，增進經濟活力；五是清理應收賬款及三角債等問題，改善企業流動性。

綠地能否大象轉身？

綠地集團創立於1992年7月，前身爲由上海市農委和建委出資創立的上海綠地總公司，主要從事房地產開發項目。張玉良曾任上海市農委住宅辦副主任，1992年出任綠地公司總經理職務。此時的綠地爲100%國資控股。

1997年，綠地集團開始股份制改造，以張玉良爲代表的上海綠地(集團)有限公司職工持股會斥資3020.43萬元獲得綠地18.88%的股份。

2013年，在上海市國資委的主導下，綠地集團開始進行了混合所有制改革，探索國企產權多元化。深圳市平安創新資本投資有限公司、上海鼎暉嘉熙股權投資合夥企業(有限合夥)等多家投資機構進入股東行列。

2014年，職工持股會股權轉讓給了上海格林蘭投資管理有限公司，張玉良爲格林蘭大股東，持股30.28%。 綠地集團從而形成國有資本、社會資本、員工持股“金三角”的股權結構。

在房地產黃金十年，在綠地開始全國化擴張， 2014 年取代萬科在房地產界龍頭地位。2015年，完成第一次“混改”的綠地借殼金豐控股登陸A股。綠地集團也由此成爲上海國企混合所有制改革的“樣板工程”。

張玉良曾表示：“毫不誇張地說，綠地集團的發展史幾乎是一部企業版的中國革命史。” 但在其多元化板塊中，賺錢的營收少，營收多的不賺錢，這似乎是綠地所面對的尷尬局面。

2018年，綠地歸屬於上市公司股東的淨利潤率僅爲3.26%，而同期，碧桂園爲9.13%、恆大爲8.02%、萬科爲11.3%、保利爲9.7%、融創爲13.3%。2019年開始綠地的下坡路越走越快。

2020年9月，監管層根據負債率爲房地產企業融資劃定的“三道紅線”，綠地集團三條紅線全踩。

爲此，綠地提出“三年三步走”降負債計劃，力求一年降一檔，從2021年到2023年，分別實現現金短債比和淨負債率降至綠檔、有息負債降至2800億。

2022年11月，綠地控股集團沒有償還到期的3.62億美元高級票據的未償還本金，正式宣告爆雷。

面對房地產行業持續低迷，綠地控股開始謀求轉型。 但市場反應仍顯謹慎，公司股價持續低迷，今年以來累計跌幅超 40% ，如今市值僅剩 190 億元左右。

未來，綠地控股能否在房地產主業持續承壓的情況下，通過多元化戰略實現突圍，將是市場關注的焦點。面對嚴峻的經營環境，這家曾經的地產巨頭正在一場關乎生存的賽跑中竭力前行。

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