一週未來商業｜阿里：如股東大會批准預計8月底完成香港紐約雙重主要上市；美團開通北京首條無人機配送航線

丨 2024年8月12日—8月18日 丨

#電商新零售

NO.1 阿里預計8月底完成香港紐約雙重主要上市

8月15日，在阿里財報會上，阿里巴巴集團首席財務官徐宏表示，阿里正在尋求香港主要上市轉換，公司將於8月22日召開股東大會，股東大會裡有這樣的提案，如果股東大會能批准，預計於2024年8月底可以完成香港主要上市轉換，“至於之後是否接入港股通，還得去履行各個交易所不同規則下的一些程序，應該按照程序來做，可以實現。”

點評：此舉將加強阿里巴巴在全球資本市場的競爭力和影響力。作爲一傢俱有全球視野的科技巨頭，阿里巴巴的雙重主要上市地位將有助於其更好地應對單一市場的不確定性，同時吸引更廣泛的投資者羣體，尤其是亞洲地區的投資者。市場層面，相關事項將爲阿里巴巴帶來新的流動性注入。這不僅能夠提升公司股票的交易活躍度，也可能增強其在國際投資者中的吸引力。此外，雙重上市地位有助於公司在不同市場間實現更好的資本配置和風險管理。

NO.2 阿里旗下東南亞電商Lazada7月EBITDA轉正

據媒體報道，東南亞電商平臺Lazada在今年7月錄得EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）轉正，實現盈利。儘管Lazada沒有對此進行正面迴應，《每日經濟新聞》記者從市場知情人士處瞭解到，此前，Lazada泰國已在2022年盈利。據透露，Lazada CEO董錚在內部講話中表示，此次的盈利證明了Lazada商業策略的有效，Lazada將在可持續運營模式下，持續增加對東南亞市場的投入。

點評：Lazada的盈利是電商行業在新興市場深耕細作、逐步走向成熟的標誌。東南亞市場以其龐大的人口基數和快速增長的互聯網普及率，成爲全球電商巨頭的必爭之地。Lazada的盈利表現，反映了該地區電商生態環境的日益完善。在市場層面，Lazada的盈利將增強投資者和合作夥伴的信心，有助於吸引更多的資本和資源投入。同時，這也將推動Lazada進一步增加對技術、物流和市場拓展的投入，以鞏固和擴大其在東南亞市場的領導地位。

NO.3 阿里發佈2025財年一季度業績：收入2432.36億元，同比增長4%

8月15日，阿里巴巴集團發佈的2025財年一季度（自然年2024年第二季度）財報顯示，本季度阿里巴巴集團實現收入2432.36億元，同比增長4%。經調整EBITA利潤450.35億元，超市場預期。本季度，淘天集團線上GMV保持穩定增長，訂單量同比雙位數增長，“88VIP”會員數增至超4200萬。國際數字商業集團收入實現32%的高速增長。由於餓了麼運營效益改善和業務規模提升，本地生活集團經調整EBITA虧損大幅收窄至3.86億元。菜鳥營收同比增長16%至268.11億元。

點評：業績展現了阿里巴巴在覈心電商業務上的韌性。特別是淘天集團線上GMV和訂單量的增長，平臺在用戶黏性和市場拓展上收穫了階段性成效，“迴歸淘寶”的進程也在順利進行。本地生活集團經調整EBITA虧損的大幅收窄，反映了餓了麼在運營效益改善和業務規模提升方面的成果。而菜鳥營收的同比增長，表明了物流服務作爲電商生態重要一環的增長動力。

NO.4 京東Q2三方商家數環比增長46%，淨利潤率首次到5%

8月15日，京東集團發佈了2024年第二季度及中期業績。2024年第二季度，京東集團收入爲2914億元，同比增加1.2%，上半年收入爲5514億元。淨利潤方面，二季度，京東集團歸母淨利潤爲126億元，去年同期爲66億元。非美國通用會計準則下歸母淨利潤爲145億元，同比增長69.0%，淨利潤率首次達到5.0%。經營情況上，京東的季度活躍用戶數和用戶購物頻次繼續保持兩位數增長，此外，二季度京東集團新增三方商家數量環比一季度提升46%。

點評：利潤率的突破，反映了京東在盈利能力上的提升。而季度活躍用戶數和用戶購物頻次的持續兩位數增長，也反映出京東近一年時間裡，對用戶體驗的提升，進一步增強了用戶黏性。三方商家數量環比增長，不僅豐富了平臺的商品多樣性，也爲京東整個電商生態的平衡，創造出來更多空間和增長潛力。

#物流供應鏈

NO.1 國家郵政局：今年以來中國快遞業務量突破1000億件

8月13日，《每日經濟新聞》記者從國家郵政局獲悉，今年中國快遞業務量已突破1000億件，月均快遞業務量和月均快遞業務收入均創歷史新高。數據顯示，截至8月13日，今年中國快遞業務量已突破1000億件，比2023年達到1000億件提前了71天。今年以來中國郵政快遞業持續快速發展，月均快遞業務量超130億件，月均快遞業務收入超1000億元，均創歷史新高。

點評：相關數據無不反映出中國快遞市場的強勁增長勢頭和消費市場的活躍度，凸顯了電商驅動下快遞物流行業的蓬勃發展。在宏觀經濟層面，快遞業務量的增長是內需擴大和經濟活力的重要指標，對促進就業、激發市場潛力具有積極作用。不過，業務量的激增對快遞企業的運營能力、綠色包裝、末端配送等提出了更高的要求，行業也要重視可持續發展問題。

NO.2 京東物流、德邦股份上半年業績出爐

8月15日，京東物流發佈2024年中期業績報告。上半年，京東物流總收入達863億元，同比增長11%，其中來自外部客戶的收入爲599億元，同比增長11.2%，佔總收入比例約七成。淨利潤方面，上半年，京東物流經調整後淨利潤爲31.2億元，同比增長2631.2%。截至今年6月底，京東物流已擁有一線運營人員超43萬人，同比增長4.6%；一線員工薪酬福利支出299億元，同比增長14.9%。此外，德邦股份也發佈公告，2024年上半年，其實現營業收入184.46億元，同比增長17.54%；實現歸母淨利潤3.33億元，同比增長37.08%。

點評：經調整後淨利潤的大幅增長，不僅反映了京東物流在成本控制和運營效率優化方面的成功，也表明其盈利模式的可持續性。此外，京東物流在數字化轉型和供應鏈整合上的進展，爲其創造了超預期的上半年業績。從財報中能看出，京東物流通過持續投資於技術和人力資源，強化自身市場競爭力。德邦上半年業績同樣亮眼，表明其在擴大市場份額和提升盈利能力上都有階段性成效。

NO.3 安能物流上半年營收同比增長16.2%

8月15日，安能物流發佈2024年中期業績公告。數據顯示，其上半年實現營業收入52.89億元，同比增長16.2%；貨運總量爲642萬噸，同比增長20.5%；經調整稅前利潤5.78億元，同比增長84.1%；經調整淨利潤4.30億元，同比增長82.4%；毛利8.78億元，同比增長59.0%；毛利率達16.6%，同比提升4.5個百分點。

點評：安能物流的業績增長主要得益於其在“利潤與品質並重的有效規模增長”戰略上的持續投入。一方面是通過精細化管理和優化運輸路線，降低運輸成本，另一方面則是通過提升操作標準化，提升服務品質，減少貨物破損和遺失率。此外，安能物流在貨量結構上的優化，特別是迷你小票和小票零擔的快速增長，表明公司在高毛利公斤段的有效規模增長上取得了成功。

#生活服務

NO.1 騰訊二季度網絡廣告收入同比增長19%，視頻號、小程序使用時長增長明顯

8月14日，騰訊控股發佈2024年中期業績報告。2024年第二季度，騰訊控股實現總收入1611.17億元，同比增長8%，調整後淨利潤爲573.13億元，同比增長53%。騰訊表示，本土市場遊戲收入、視頻號廣告收入、小遊戲平臺服務費及視頻號商家技術服務費等高毛利率收入來源的增長，帶動了二季度毛利同比增長21%至859億元。得益於推薦算法的增強和更多本地化內容，今年第二季度，騰訊視頻號總用戶使用時長同比增長。小程序總用戶使用時長也同比增長超20%，這主要是基於強大的交易和內容生態。通過小程序促成的交易額實現同比雙位數百分比增長。

點評：廣告業務增長反映了騰訊在多元化收入結構中的成功轉型。特別是小程序作爲新興服務平臺，其增長潛力巨大，爲騰訊在電商和本地生活服務市場提供了新的增長點。而視頻號總用戶使用時長的增長，則爲騰訊在視頻內容和廣告市場提供了新的增長點。行業層面，騰訊在多業務上的創新和成果，也體現了移動互聯網服務的深化和多樣化。騰訊也通過不斷優化用戶體驗和內容推薦機制，成功吸引了大量用戶，增強了其在社交電商、視頻內容以及本地生活等市場上的競爭力。

NO.2 美團無人機在長城開通北京首條無人機配送航線

8月16日，美團無人機在八達嶺長城開通了北京首條無人機配送航線。目前，這條“空中走廊”可爲降落點附近遊客提供防暑降溫、應急救援等商品貨物的配送服務。自此，美團無人機“空投”服務已覆蓋北上廣深四大一線城市，同時這也是北京市內首次開通常態化無人機配送服務。據介紹，北京首條無人機配送航線降落點，設在八達嶺長城南城延長線的南九城樓，降落點附近的遊客在手機上簡單操作後，等待幾分鐘就能收到酸梅湯、雪糕等消暑商品。美團無人機相關負責人介紹，截至目前，美團無人機已在北京、深圳、上海、廣州等城市開通30餘條航線，累計完成訂單超30萬單。

點評：無人機配送的實施是物流行業技術創新和效率提升的重要體現。隨着無人機技術的成熟和應用場景的拓展，物流配送服務正在經歷一場效率革命。無人機配送能夠顯著縮短配送時間，提高配送的靈活性和響應速度，尤其在地形複雜或人流密集區域，其優勢更爲明顯。無人機配送服務的常態化，將爲消費者提供更加豐富和高效的服務體驗，同時也可能引發其他物流企業的跟進，推動整個行業服務模式的創新和升級。

#創新創投

NO.1 AR廠商INAIR獲數百萬美元融資

近日，國內AR眼鏡廠商INAIR完成新一輪數百萬美金融資，併發布INAIR 2新品，推出AR空間計算機概念。INAIR團隊成立於2022年，由真知創投聯創和深度孵化，組建了具有豐富XR行業經驗的團隊。過去兩年已完成天種子輪、天使輪兩輪融資。

點評：AR技術作爲新興的交互方式，正逐漸滲透到娛樂、教育、工業設計等多個領域。INAIR的融資成功和新品發佈，反映了AR行業持續的創新動力和市場潛力。隨着技術的成熟和應用場景的拓展，AR市場預計將迎來更快速的增長。不過，隨着越來越多的企業進入AR領域，如何在衆多競爭者中脫穎而出，提供獨特的價值主張，是AR品牌們需要考慮的問題。