益豐藥房獲開源證券買入評級，2024H1營收利潤穩健增長，門店擴張穩步推進

9月4日，益豐藥房獲開源證券買入評級，近一個月益豐藥房獲得8份研報關注。

研報預計2024-2026年歸母淨利潤分別爲16.07/19.06/22.97億元，公司整體經營業績增長相對穩健，考慮到政策環境在規範化建設過程中，面臨趨嚴壓力，且新店培育仍需一定週期，下調原盈利預測，零售業務穩健發展，中藥產品營收增長快速。分業務看，2024H1公司零售業務實現營收103.98億元，毛利率40.94%；批發業務營收9.97億元，毛利率9.57%。分產品看，中西成藥營收88.78億元；中藥營收11.65億元；非藥品營收13.53億元。門店擴張穩步推進，跨省經營及連鎖複製能力突出。公司堅持“區域聚焦、穩健擴張”的發展戰略，截至2024H1，公司擁有門店共14,736家，2024H1新增門店1,575家。公司始終注重精細化、標準化和系統化的運營管理，建立了數字化、網絡化、智能化的系統管理平臺，爲公司成功實現跨區域經營、快速高效複製和行業併購整合提供了基礎保障。

風險提示：政策推進不及預期，門店擴張速度和後期整合速度不及預期等。

本文源自：金融界

作者：研報君