楊元慶：IT產業最困難的時期已經度過了
"IT產業最困難的時期已經度過了。"
5月24日下午，在聯想集團（HKSE：992）公佈23/24財年全年及第四財季業績後，聯想集團董事長兼CEO楊元慶這樣說。
財報顯示，聯想集團全年營收4074億人民幣，同比下滑8%，淨利潤73億人民幣，同比下滑37%。但從第四財季業績來看，聯想的主營業務全面恢復增長，營收994億人民幣，同比增長近10%；淨利潤17.8億人民幣，同比增長118%。
上述數字背後，暗合了聯想過去一年面臨的包括全球宏觀經濟、地緣政治逆風等複雜挑戰，也折射出全球PC消費市場從疲軟走向回暖的市場趨勢。
"市場已經觸底反彈了。"今日楊元慶對包括第一財經在內的媒體表示，聯想已經度過了行業的下行週期，隨着AI PC的滲透率不斷上升，聯想的盈利有望進一步改善。
全球PC回暖背後
對於聯想整個財年的業績表現，楊元慶稱，在宏觀環境的多重挑戰下，集團整體營收和利潤同比有所下降，但聯想在下半財年的營收實現了將近6%的同比增長，淨利潤率已經從上半年的同比下降扭轉爲持平。
去年這個時候，受電子消費市場需求疲軟、庫存過剩以及宏觀經濟的影響，PC業務持續下滑，這也影響了聯想的全年業績表現。
但到了下半年，全球PC市場持續回暖的信號得到進一步印證。財報顯示，整個23/24財年，IDG智能設備業務集團（以電腦、平板和手機爲主）營收3195億人民幣，受益於商業需求反彈等因素，該業務在下半財年恢復增長，第四財季的IDG營收752億人民幣，同比增長6.8%。其中，PC業務同比增長3.3%，平板電腦同比增長16.9%，智能手機同比增長近20%。
在最新的第四財季中，聯想的非PC收入佔比接近45% 。
其中，作爲聯想的新增長引擎，SSG方案服務業務集團第四財季營收131億人民幣，同比增長10.3%，運營利潤率21.4%。其中，運維服務和項目及解決方案服務在SSG整體營收佔達55%。
當市場需求向人工智能轉移，聯想ISG基礎設施方案業務集團的表現承壓，導致全年虧損。但在第四財季，該業務集團銷售反彈，營收同比增長15.1%。其中存儲、軟件和服務業務總營收同比提升50%以上，高性能計算業務亦創新高。聯想稱將繼續推動該業務的盈利能力。
這一業務財年收入下降的背後，主要是全球IT預算出現變化，伴隨着大模型的爆發式增長，雲服務廠商、企業的需求快速轉到AI相關的計算上，傳統計算的預算減少，但AI處理器供應出現短缺等問題，目前這一供給缺口正在縮小。
分區域看，大中華區全年收入同比下跌15%，但第四財季出現明顯好轉，在經歷連續7個季度下降後首次實現正增長。同樣，歐洲-中東-非洲市場全年收入同比減少5%，美洲市場全年收入下降8%，這些區域市場都在第四季度迎來反彈，個人電腦和智能手機表現強勁是主因。
今日，聯想CFO黃偉明還透露，通過審慎的營運資金管理，聯想集團的現金週轉期縮短至負四天，這得益於應收賬款和存貨天數合計改善12天。他表示，充足的現金流也促進了聯想的研發投入，聯想研發費用與收入比率達到3.6%，創歷史新高。
今年AI PC滲透率將達10%
AI PC推動了聯想集團股價上漲。繼昨日股價大漲超13%後，今日聯想股價盤中創下11.62港元的新高，收盤下跌0.88%至11.32港元。
不只是聯想，今年以來，在產業鏈上游，英偉達、英特爾、AMD三大芯片巨頭競相發佈新品，終端領域也是業界追逐的重要一環，微軟本週剛剛發佈了其Windows 11 AI PC，聯想、戴爾、宏碁、華碩、惠普等廠商也合作推出一系列全新的AI PC。但目前行業對於AI PC的定義尚不統一，且市場主導權爭奪激烈。
劉軍透露，目前聯想AI PC內置70億參數的大模型，支持自動語義搜索，異構計算包括了CPU、GPU和NPU等。AI PC研發團隊在進行多輪內測後， 5月20日啓動全網銷售。
他告訴記者，目前消費者對於AI PC較爲關心的核心功能包括自然交互、語義搜索，尤其是對多格式文檔進行智能化管理，以及生成紀要總結等，另外也關注設備的智能調優和AI換機、AI PC背後的生態情況。他透露，目前在聯想AI PC應用商店中，一個受歡迎的應用包括AI PPT。
楊元慶預計，今年AI PC將有約10%的市場滲透率，到2026年這一數字將達到50%-60%左右。AI PC也將帶動PC 平均售價的提升。
除了PC，人工智能也正在重塑聯想其他業務，例如基礎設施業務有望因AI帶來較大推動，主要是客戶的模型訓練需要基於GPU的服務器、雲等基礎設施，因此增長比較快。
IDC預計，在全球基礎設施升級需求的帶動下，全球服務器和存儲市場有望持續增長。2024-2027年，全球服務器市場年複合增長率爲10%，邊緣服務器市場將達到19%，存儲、軟件以及服務市場均保持增長。
基於此，楊元慶希望聯想ISG業務能夠實現扭虧爲盈，並帶動非PC業務佔比的進一步提升。
他還提到，現在的人工智能計算更多地放在訓練端，導致芯片供不應求，但實際上大模型產生效應的合理計算負荷比例是70%在推理、30%在訓練，而且未來承載大模型推理的機會不只在公有云端，也在邊緣端，如本地數據中心、私有云等。
他援引IDC數據，預計AI服務器將以兩倍於其他服務器市場的增速持續增長，聯想要努力抓住其中的增長機遇，也將利用既有優勢繼續把握傳統計算服務器、存儲、軟件和服務穩步增長的機會。