央行延續放錢節奏 6月減發定存單逾1,800億元

央行3月升息、6月調升存準率後,維持「一手收錢、一手放錢」的操作基調,5月因應報稅季短期資金需求上揚,未到期定存單餘額又降至7.77兆元;6月隨央行政策上更加緊縮,單月放出1,834.55億元熱錢,未到期定存單餘額續降至7.58兆元,今年以來已全面降至8兆元之下。

央行長期透過公開市場操作,每日發行7天、28天期定存單,提供銀行過剩資金去化與調度工具,採主動申購方式。其他還有定期發行的91天期、182天期存單,這二個天期原則上是每兩週發行1次。

公開市場操作爲央行對市場資金短期需求變動,進行調節的主要工具,央行通常在每年初的農曆年、5月報稅季、第三季股利發放、年底企業結算等季節性的市場短期資金需求變動,減發定存單對市場放錢因應,而6月隨央行繼續緊縮,央行反而是進一步加大放錢力道。

銀行資金調度主管指出,6月央行調高存準率,雖然7月起才實施,但6月先減發定存單因應;另觀察6月金融業隔夜拆款利率逐步上揚,全月大致在0.82%上下,6月加權平均利率較5月再上揚,央行市場調節策略維持近月步伐,減發定存單爲市場舒壓。而因應後續股利發放等因素,7月底未到期定存單餘額不排除降至7.5兆元以下。

而以近年央行公開市場操作來看,未到期定存單餘額在2021年底一度飆高到9.32兆元的史上最高,隨2022年央行啓動升息,並減發定存單調節提供市場流動性,去年第二季起未到期餘額逐步下滑,近月定存單餘額已經迴歸7兆元往年常態。