央行開展買斷式逆回購操作規模5000億

證券時報記者 賀覺淵

10月31日，中國人民銀行發佈公告稱，爲維護銀行體系流動性合理充裕，10月以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展了6個月期買斷式逆回購操作5000億元，實現了工具創設後的高效落地。

除了買斷式逆回購操作，央行10月31日發佈的國債買賣業務公告顯示，10月央行開展了公開市場國債買賣操作，全月淨買入債券面值爲2000億元。此前，央行在10月25日還開展了7000億元中期借貸便利（MLF）操作。儘管10月MLF比去年同期縮量890億元，但綜合多種貨幣政策工具來看，當月央行淨投放中長期資金超6000億元。

公開市場買斷式逆回購操作、公開市場國債買賣操作以及MLF操作是在央行每日根據一級交易商需求連續開展7天期逆回購操作的基礎上，額外投放的中長期資金，有利於保持短、中、長各期限流動性合理充裕，體現央行堅持支持性貨幣政策立場。

作爲央行在10月28日宣佈啓用的貨幣政策工具，此次買斷式逆回購操作期限6個月，可完整跨過春節因素對流動性的影響。

公告明確，買斷式逆回購操作採用固定數量、利率招標、多重價位中標。交易過程中，雖然債券會劃轉到資金融出方賬戶，其在會計處理上並不記爲債券資產。據接近央行人士介紹，央行買斷式逆回購的會計處理與市場現有買斷式回購交易一致，央行資產方增記對一級交易商債權，而不是債券資產。這與7天期逆回購以及MLF相同，反映了買斷式逆回購本質上仍是資金業務。同時，買斷式回購存續期間債券押品的利息將返還一級交易商，避免了票息高低對買斷式逆回購操作定價的影響。