新興市場貨幣升值在望 關鍵看美聯儲降息預期

智通財經APP獲悉，據一項調查顯示，多數新興市場貨幣在經歷了一段時間的短期癱瘓後，有望在今年晚些時候重獲近期強勢，原因是市場預計美聯儲將降息，從而抑制美元走強。

據瞭解，這些貨幣在過去幾周已經出現上漲，這是由市場對美聯儲今年積極降息的預期所推動的，從而拖累了美國債券收益率。2024年初幾天，這些押注略有緩解，但幅度很小。

自2023年11月初以來，美元的大幅拋售幫助新興市場貨幣更廣泛指數增長了近3.5%。

然而，由於預計美元近期下跌將是短暫的，且誤判未來美聯儲降息風險增加，新興市場貨幣的增長至少在上半年將是適度的。

2024年新興市場貨幣升值前景

根據1月2日至4日路透對55位策略師的調查，參與調查的15種新興市場貨幣中，有11種預計將在12個月內對美元升值，其中8種預計將收復其2023年的所有損失。

不過，由於美聯儲開始放鬆政策週期的具體時間仍不明確，一些新興市場貨幣如土耳其里拉和俄羅斯盧布的三個月中值預測與上個月的調查相比略有下降。

荷蘭國際集團(ING)外匯策略主管克里斯·特納表示，儘管新興市場貨幣整體上應該會有一個積極的一年，但2024年初可能會有些困難，因爲“對美國和歐洲更寬鬆政策的預期可能來得太快、太猛。”

“但當二季度確實出現美聯儲放鬆政策的跡象時......這對新興市場外匯來說應該是一個相當良性和積極的環境。”

包括中國人民幣、印尼盧比、韓元、泰銖、馬來西亞林吉特、越南盾和臺幣在內的大多數新興市場貨幣預計將在一年內升值2.1%至5.0%。

印度盧比預計在一年內僅上漲約1%，至每美元82.50盧比，與上月的預測幾乎沒有變化。

土耳其里拉、南非蘭特和俄羅斯盧布是今年預計無法收復其2023年損失的少數幾種貨幣之一。

新興市場貨幣的另一個支撐點來自於對美聯儲及發展中國家央行降息預期的下調，這一背景是在較強的國內經濟增長中形成的。

巴克萊亞洲外匯和新興市場宏觀策略主管米圖爾·科特查表示：“我們目前並未預測美聯儲會像市場預期的那樣大幅降息......這可能意味着今年新興市場貨幣升值的空間有限。”

“但隨着我們進入今年，我們可能會看到新興市場貨幣進一步上漲的趨勢。”