新季蘋果入庫量不及預期，蘋果收盤主力漲9%｜蘋果機構要評

2024.10.30

中信期貨：入庫量或不及預期推漲蘋果漲停，短期或繼續上行【偏多頭】

昨日蘋果期貨大部分合約均封漲停板，一天回收了近半年來所有漲幅。背後的原因研究認爲是出於對新季蘋果入庫量不及預期的炒作。在這段時間蘋果開始大面積下樹後，質量和入庫情況在一定程度上影響了市場情緒。質量方面，山東產區出現了果鏽、個頭小等情況，低於前期市場預期。而去年蘋果現貨貿易商以及果農整體出現了虧損的情況，最終導致今年山東果農和貿易商入庫積極性都很差。這就意味着如果這種情況維持至十一月中旬入庫完畢，則最終入庫量將顯著偏低，而這通常來說對於價格會有一定向上的提振作用。後續來看，雖然這兩天的上漲是預期帶來的情緒先行，但目前對於入庫量減少的預期在入庫結束前暫無法被證僞，所以預計短期仍會偏強運行。

風險提示：入庫量超預期，消費不及預期

東吳期貨：持續關注入庫變動及近月交割情況【觀望】

蘋果期貨自本週二起大幅上漲，放量拉昇，於今日午後漲停報7532元/噸，表現出突破前期區間的走勢。 現階段蘋果下樹基本收尾，好貨貨源有限，即將要入庫套保。前階段弱勢震盪主要原因是在低價清理次果質量不佳的果子，差果順價銷售速度還是較快的。今年01合約跟05合約價差大，因爲增產不利於近端01合約，而下樹後大量的交割果需要入庫，05就是主要用來入庫進行套保。目前由於好貨偏少，入庫和交割可能存在一些問題，市場情緒炒作，果價表現或偏強寬幅震盪。後續要持續關注入庫變動及近月交割情況，長線則需觀望是否迴歸基本面邏輯，以及資金行爲是否較前期反轉。

南華期貨：看後期幾個旺季消費情況的多少來判斷節奏【偏多頭】

未來蘋果期貨價格主要圍繞交割範圍來確定，由於西部今年質量好產量高，有糖度升水交割的情況下，對AP2411、AP2412和AP2501合約有較強的交割需求，理論上壓力更大，但據說交的貨有質檢不過的情況。而對於遠期合約而言，由於西部今年果子糖度高，可能導致後期的硬度不佳，且根據現貨交易習慣看，西部貨源是率先消化完了，因此對於AP2503、AP2504和AP2505而言，市場的交易重點集中在山東，由於今年山東產量和質量都有下降，因此遠期的價格走勢會有一定持續性。不過短期漲幅過快並不是好事，還是需要看後期幾個旺季消費情況的多少來判斷節奏。

華泰期貨：蘋果價格預期偏硬【偏多頭】

上週山東產區新季晚富士因降雨上量略減。入庫客商陸續開始收購，多數冷庫入庫量較去年偏低，果農賣貨較爲積極，果農尚未大面積開始入庫。截至目前片紅貨源成交較快，後期條紋上色偏慢，整體下樹進度緩慢。價格來看，隨着質量下滑，一般通貨價格略有走弱，好貨價格偏硬。上週陝西產區晚富士地面貨交易進入後期，貨源質量略有下滑，好貨量少價格堅挺，一般貨價格維持弱穩整理。客商多傾向於壓價收貨，周內發市場交易較爲積極，果農持續入庫中。預計本週產地地面交易將進入收尾階段，繼續關注客商收購、入庫及市場走貨情況。廣東三大市場周內整體到車環比減少。蘋果整體成交氛圍一般，二三級批發商維持按需拿貨爲主，日內到貨略存消化困難。上週霜降過後，產地貨源質量下滑，價格逐漸呈現兩極分化的趨勢，後期通貨隨着質量下降表現穩弱爲主，好貨因佔比有限，價格預期偏硬。

國信期貨：蘋果盤面寬幅震盪概率較大【橫盤震盪】

山東產區果農出貨較爲積極，以直接銷售爲主，自存意願不高，客商採購積極性良好，成交旺盛。關注11月初的入庫數據，預計入庫量有所提高，但貨源質量或表現不一，好貨價格或穩中偏強，差貨價格難見起色。盤面寬幅震盪概率較大，操作建議以區間震盪思路對待。

（實習編輯張亞雯）