新AI芯片推遲上市，這對英偉達影響有多大？

英偉達推遲出貨B200，對營收影響幾何？

據科技媒體The Information報道，英偉達向其客戶表示，新款Blackwell B200芯片將延遲發佈三個月或更長時間，批量出貨或延遲至明年Q1。

Blackwell芯片原計劃於2024年10月開始批量生產，若因延期而推遲至2025年4月，將直接影響英偉達的季度收益。對此，英偉達迴應媒體稱，對Hopper芯片的強勁需求和Blackwell芯片的生產計劃並未改變。

英偉達發言人表示：

這意味着，即使B200延遲上市，對英偉達營收的影響程度可能不會特別大，因爲Hopper芯片的市場需求依然旺盛。

目前，Blackwell GPU架構已知的芯片款式有B100、B200和GB200超級芯片三類。如果B200芯片延遲發佈，據Mizuho分析師Vijay Rakesh估算，其售價可能定爲3萬到4萬美元之間，GB200可能定價在5萬到7萬美元之間。

瑞銀分析師Timothy Arcuri則預測，到截至2025年1月的季度中，B200和GB200的發貨量將分別達到約32500塊和43400塊，但僅佔當季所有芯片發貨量的7%，大多數發貨的仍是Hopper芯片。

結合兩位分析師的估算，B200產品明年1月當季的營收貢獻將達到30億美元，佔當季總預期收入（345億美元）的9%。

對英偉達的客戶來說，芯片推遲可能會加劇其對收貨時點的擔憂。據悉，包括谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、微軟和Facebook母公司Meta在內的科技巨頭二季度的資本支出總計近600億美元，同比增長三分之二，其中很大一部分流向了英偉達。

the Information還報道稱，Meta現已定下價值至少100億美元的訂單，而微軟在近幾周內將其訂單規模增加了20%，並計劃在2025年Q1之前爲OpenAI準備好55000-65000塊GB200芯片。

此外，設計缺陷還將影響英偉達NVLink服務器機架的生產和交付，因爲從事服務器工作的公司必須等待新的芯片樣品，然後才能最終確定服務器機架設計。

不過，仍有觀點指出，英偉達在銷售和營收方面的小幅波動不太可能改變其在華爾街的受歡迎程度。截至週五，英偉達股價收於107美元，其按今年預期盈利計算的市盈率爲40倍，明年預期市盈率爲30倍，仍處於高位。