葉獻文專欄－利多齊發 臺股明年更上一層樓
2020年即將進入尾聲，回顧臺股2020年表現可謂大驚奇，隨着全球多頭趨勢漲勢可圈可點，權值龍頭臺積電股價衝破500元大關，加權指數也站穩萬四大關之上，目前多頭未歇態勢，隨着疫苗在美歐市場開始施打，全球經濟將進一步迴歸正常，市場對經濟前景樂觀，加上美國紓困法案可望推行，資金面亦相對充裕，預估14,000點由底部轉爲支撐，2021年上半年臺股仍有持續創高的機會。
事實上，從11月美國選舉不確定因素消除之後，外資立即回補臺股，一反過去賣超的態度，也讓今年以來賣超幅度逐步收斂，且按照歷史經驗，外資不會連續兩年賣超臺股，只是現階段適逢年底外資放假、交易清淡期間，待外資自耶誕假期結束後，可望陸續歸隊，重啓買盤，屆時在資金持續推升之下，加權指數有高點可期。
除了外資動向，內資法人到年底往往會啓動作帳行情，2020年企業獲利面本來就表現亮眼，再加上2021年上半年可預期基本面有低基期驅動成長的優勢，在這些多頭引擎持續加溫之下，進入2021年臺股表現看升，續航力至少能延續至第一季，意味着若短期臺股因漲高形成回檔修正，反而可適時分批佈局，以掌握並參與後續臺股投資機會。
分析近期盤面表現，短期可觀察到各類股輪動快速，電子及傳產輪流接棒，同時逐步墊高指數表現，其中2020年以來受疫情影響，導致股價表現落後的低基期傳產或週期性類股，如鋼鐵、原物料、汽車，以及金融等相關類股，自疫苗問世利多訊息出爐後，相繼上演補漲行情。
目前爲財報空窗期，在多頭的支持下，第一季的作夢行情已經開跑，預期大型業績成長股仍將是資金着墨的焦點，特別是未來一年成長較明確的晶圓代工權值股，最受市場資金青睞。
就產業長線發展的角度，5G、高速運算、新能源車等新科技趨勢所推動的半導體及電子元件需求，仍是未來推升臺股的主要推手，值得注意的是，隨着軟硬體同步提升，5G手機普及率預期進入2021年將超過四成，出貨量翻倍成長，由5G帶動半導體需求也將隨之水漲船高，預估2021年全球半導體規模將成長8.4％，可望創下歷史新高，且臺灣半導體產業具領先及關鍵地位，目前半導體產業佔臺股市值約四成水位，全球強勁的需求可望持續支撐臺股多方動能。
再者，Apple新機銷售報喜，且熱銷款爲高階機種，打破市場原先的預期，對於臺股相關供應鏈也是一大挹注。
根據統計與預估，2020年iPhone 12組裝廠備貨8,000萬支，帶動整體2020年Apple備貨量年成長高達14％，優於原先預期的8％，而熱銷帶來的新機訂單潮，有望延續至2021年第一季，預期2021年上半年Apple新機備貨年成長率將大幅躍升至56％。
Apple新機銷售暢旺等利多，也反映在晶圓代工大廠臺積電的營收數字上，受惠iPhone進入拉貨旺季，以及成熟製程需求同步逼近產能滿載的條件，臺積電11月營收爲1,248.65億元，營收月增幅達4.7％，爲單月次高，累計前11月營收突破1兆2,219億元，年增率26.4％，第四季財測也可望優於預期，後市表現持續看升。
另外，隨着資訊科技及遠端應用商機持續發酵，加上各科技大廠的新款手機推出後持續熱銷，配合年終採購旺季效益，挹注臺灣11月出口金額來到319.9億美元，爲歷年單月次高水準，年增率高達12％且爲連續五個月正成長，累計前11月出口金額突破3,000億美元，年成長率4.2％。
整體而言，臺股有基本面與成長性的支持，目前走勢迴歸籌碼與基本面，在全球三大央行持續寬鬆，臺股仍有持續改寫指數新高的機會，預期未來六個月指數區間將在12,000點至15,000點，投資人宜逢拉回時分批佈局，參與臺股長線投資契機。