香港，投出中國最牛硬科技

2024年，中國最牛硬科技來了。

作者 |王思琪

來源| 投資家（ID：touzijias）

2024年，中國最牛硬科技來了。

剛剛，全球科技目睹震撼一幕，人工智能最前沿賽道之一具身智能，闖入了一位中國超硬核玩家。在締造年內最大天使輪融資後，來自北京的人形機器人公司銀河通用，又完成了一筆5億元融資。成立一年多，銀河通用已累計融資12億元，投資方更是“天花板級”陣容。

其陣容豪華程度，堪稱史無前例。包括：北汽產投、啓明創投、中網投、北京國管、首鋼基金、中關村科學城、招銀國際資本、藍馳創投、經緯創投、訊飛創投、智源創投、IDG資本、美團戰略投資部、北京人工智能產業投資基金、建銀國際、深創投、上海人工智能產業投資基金、港投公司、容億投資、金景資本、雅瑞資本、金力永磁等超30家VC/PE、產業資本。

史無前例在於，這家公司匯聚了北京、上海、深圳、香港四地政府背景基金。炸裂的是，長期關注金融與房地產的香港，罕見參與了內地科技行業投資，還投出了中國最牛硬科技。

集中國四大最強城市、VC/PE、產業資本傾力押寶的銀河通用，到底有多牛？

一

2024年，中國硬科技高光聚焦在了一個年輕人身上。

這個年輕人帶領的具身智能與人形機器人公司，成爲全球科技最閃耀的新星。

他就是銀河通用創始人王鶴。提起王鶴，網友可能很少聽過他，學術界卻如雷貫耳。他是少有清華讀本科，斯坦福讀博士，回國在北大任職的90後年輕一代助理教授、博士生導師。

創業之前，王鶴在學術界的光芒程度無與倫比，他是連美國都敬佩的前沿科技“天才”。早在斯坦福攻博期間，王鶴就投入到了具身智能的研究當中，拿到了計算機視覺最高獎馬爾獎的候選名單，是世界可泛化機器人技能挑戰賽的冠軍，也是美國最想留住的青年才俊。

但王鶴突破阻力，毅然回國，他要讓中國在具身智能賽道佔據一席之地。具身智能是全球人工智能最熱風口，它可以使各種不同形態的機器人，在真實的物理環境下完成各種任務。人工智能本身看不見摸不着，具身智能卻看得見摸得着，是人工智能實體形態的終端應用。

由於是人工智能最前沿賽道之一，各國在具身智能方向並沒有做到真正意義上的領先，所以誰能有所突破，就會開啓“人工智能下一浪潮”。這是王鶴成績斐然、備受器重的原因。

2021年，回國的王鶴收到北大橄欖枝，打破年齡束縛任命爲北大計算機學院前沿計算研究中心助理教授、博士生導師。他則不負衆望，創立並領導了北大具身感知與交互實驗室，投身科研。2022年，王鶴在北京智源人工智能研究院建立具身智能研究中心並擔任主任。

2023年，人工智能在全球風起雲涌。大模型受到了空前重視，王鶴預測，“具身智能迎來拐點”。光在實驗室了搞科研，無法實踐落地。他果斷選擇創業，聯手師從“機器人泰斗”王田苗教授的北航“天才”姚騰洲共同創立了銀河通用，專注具身智能與人形機器人的研發。

“北大+北航”是學術與技術的完美融合。不同於以往，先拿PPT融資再開發產品的科技創業邏輯。王鶴帶領團隊開闢了超硬核創業旅途。公司成立就畫出了“未來通用機器人藍圖”，2024年6月，銀河通用正式公開亮相了首款具身大模型機器人Galbot G1，一度震驚全球。

外界得知王鶴創業，他就把具身大模型機器人搞出來了，且做到了全球領先。比如Galbot是全球首次實現成功率超95%抓取高難度物體的機器人。它能做到抓取隨機堆放、從未見過的透明、高光等物體，也會開抽屜、開櫃子、晾衣服、拿快遞、清潔打掃等泛化操作技能。

二

國外，全球科技巨無霸決定放下身段，造訪昔日最想留住的“天才”。很難想象，美國谷歌、英偉達，韓國現代的高層、核心技術團隊，會悄悄來中國與銀河通用創始團隊聊合作。

國內，銀河通用得到了史無前例的資本寵愛。發佈首款具身大模型機器人同月，一級市場就誕生了年內最大天使輪7億元融資。北京政府背景基金強勢入局，投人工智能、機器人的VC/PE、產業資本統統殺到。僅天使輪，就有超19家股東進駐銀河通用，投資方聲勢浩大。

北汽產投、啓明創投、中網投、北京國管、首鋼基金、中關村科學城、雅瑞資本、招銀國際資本、藍馳創投、經緯創投、光源資本、智源創投、商湯國香資本、訊飛創投、源碼資本、IDG資本、無限基金、燕緣創投、美團戰略投資部等，共同見證了中國硬科技的起飛。

美團戰略投資部由美團創始人王興指揮，陸續投了近100個公司，是中國極具競爭力的CVC。2021年，王興指出，“機器人是美團投資的關鍵垂直領域之一。”在前沿科技方向的佈局上，美團2024年，投了民用機器人獨角獸宇樹科技、自動駕駛物流車領先公司九識智能。

投了銀河通用後，美團前沿科技物流網絡版圖漸漸完善，未來“無人配送不是夢”。

商湯國香資本、訊飛創投是二級市場人工智能龍頭商湯科技、科大訊飛的投資平臺。獲得天使輪融資，成立一年多的銀河通用隨即展開了商業化嘗試，9月就與美團聯手打造全球首個人形機器人智慧藥房解決方案，如此快的商業化動作，放眼全球初創階段公司也是個例。

一邊與美團合作，另一邊全球汽車王者奔馳找上門來。銀河通用Galbot的覆蓋場景，包含家庭、零售商超、製造業、藥店等。科幻電影裡，出現的機器人保姆就要走入現實了。創下年內最大天使輪融資已是不可思議，短短几個月，銀河通用又融資了，累計融資12億元。

最新進入的投資方有本土VC之王深創投、北京機器人產業投資基金、上海人工智能產業投資基金、恆旭資本、金力永磁、建銀國際、容億投資、金景資本、港投公司等，老股東相繼跟投。前有北京大資本加持，現在上海、深圳、香港也來投了，四大最強城市資本合力。

這是中國創投史上不曾有過的驚鴻時刻，四地政府背景基金投了一個項目。長期關注金融與房地產的香港出手，投資硬科技。這亦是銀河通用新融資的最大看點，香港來內地給科技創業者送錢了。據瞭解，港投公司已與銀河通用簽約，是香港引入的第一傢俱身智能公司。

銀河通用這類大牛硬科技融資不新鮮，香港出手太罕見了。

長久以來，香港給外界的印象是輝煌的房地產時代及國際金融中心。這裡走出了李嘉誠、郭得勝、李兆基、鄭裕彤四大家族，親歷了亞洲經濟的崛起與繁榮。雖然，港交所在香港，但香港在新經濟時代，鮮少參與科技創新，一級市場的發育速度，甚至不如內地二線城市。

去香港上市的公司很多，可香港對新興賽道基本未曾出手，“科創，掉隊了。”

三

香港，似乎意識到了這一問題。

2024年，香港在科技創新最大的動作是，香港特區政府參與設立了總規模100億港元的產業引導基金，香港特區行政長官李家超提出關鍵政策批示，“引導基金旨在推動策略性新興產業和未來產業，涉及人工智能、機器人、生物技術、先進製造等多個科技賽道。”

港投公司則歸香港特區政府全資擁有，全面投資科技，再把被投公司引入香港，盤活香港科創市場。對於內地科技創業者來說，多了香港這樣的大資本，找錢變得容易了。實際上，設立100億港元產業引導基金，只是香港的“小試牛刀”，更大的資金盤還在準備階段。

誰讓香港太有錢了。2023年，香港賺翻了，富得流油。根據香港金管局發佈的信息顯示，香港外匯基金錄得2127億港元的投資收入。香港外匯基金有兩個主要組合，支持組合和投資組合。其中，支持組合持有流通性較高的資產，爲貨幣基礎提供保障、穩定港元匯率；投資組合是投資於債券、股票。按着香港金管局數據，72%分配至債券，12.3%分配至股票。

不過，香港投資的股票非港股，而是在全球掃貨尋找個股標的。以前，房地產是香港主要投資對象，2017年，中國拉開房地產轉型大幕，房地產的輝煌就一去不返了。香港也嘗試把投資目標放在全球科技標的，贏得一筆潑天富貴，讓香港更加堅信科創的價值與重要性。

加之不搞科創，就要落後於時代。香港緊鑼密鼓加大對一級市場的投入，是內地創業者的福音。投資模式上，香港出資設立的基金採用“母基金+直投”形式，要系統性地構建創科生態圈。“母基金+直投”是內地各城市目前較爲成熟的一種資本運作形式，通過聯合社會資本，集中資源扶持早期科技公司，降低投入風險，強化地方、資本、產業的聯動效應。

此次投資銀河通用便是香港在科創的一大手筆，別看，它們是創投新手，卻在二級市場積累了相當豐富的經驗，有了香港的幫助，硬科技能更快打開通往國際化的大門。香港參與科技投資的核心是，希望發揮“耐心資本”的特質。當下，一級市場太需要“耐心資本”了。

上週，人工智能行業發生了一件大事。

中國最火大模型獨角獸月之暗面（Kimi母公司）創始人楊植麟陷入“仲裁風波”，他被上一家公司循環智能的投資方給申請仲裁了，理由是“未獲得原投資方同意，他們就已啓動融資並創立月之暗面。”月之暗面也是成立一年多就被外界矚目的公司，拿到了騰訊、阿里巴巴、小紅書、紅杉中國、三七互娛、高榕創投、真格基金等“頂流”VC/PE、產業資本融資。

月之暗面用一年多時間，估值從0暴漲到33億美元，被譽爲“AI版字節跳動”。見到楊植麟新股東估值暴漲，循環智能的投資方出來鬧了，給月之暗麪糰隊製造了不小的麻煩。

這種麻煩，對成立一年多的科技初創公司往往致命。估值猛增，資本就沒耐心了？

當然，想讓社會資本保持耐心並不容易，尤其風口來臨時，得守住寂寞。這就需要更多大資本發揮“耐心資本”的特質。大資本資金大，項目多，不會被個別項目左右心態，科創是個長期事業，本就不是馬上看結果的領域，科技創新從來沒有一蹴而就的捷徑，是創業者與資本的長期積累，就像銀河通用的王鶴，他在學上時代就投入到了具身智能的研究中。

他用學術、技術結合實踐，快速推動商業化進程，他同樣需要“耐心資本”。香港的加入，無疑給中國科創事業奮勇向前，添了一把柴，老一代科技創業者華爲創始人任正非、比亞迪創始人王傳福已站上全球舞臺中央，年輕一代的創業者們，正給中國科技帶來新活力。