先探／選前拿一手好牌

【文／黃俊超】

本世紀以來臺灣已經歷了四次總統大選，發生了兩次政黨輪替與兩次連任，很巧合的，兩次政黨輪替當年，都發生了國際股市的修正，二○○○年爲網路泡沫，二○○八年則是金融海嘯，殺盤力道怵目驚心。而二○○四年與二○一二年這兩次，雖然後續所引發的風波都不小，不過接下來股市呈現正面發展。

從統計數據觀察，過去四次總統大選前，都出現了所謂的選舉行情，且波段漲勢皆在兩成以上，前兩次都是提前至前一年底發動，而近兩次則是在選前的一個月左右開始攻擊，且還有延續性的攻擊走勢。基本上，明年選舉的狀況有點類似二○○八年，不過當前主流股的角色，已有從電子轉往生技產業的跡象。

人氣股不死　多頭不止

根據目前民調數字來看，明年總統大選出現政黨輪替機率相對高，不同於前次輪替的是，看守政府空窗期拉長到四個月。而全球經濟變化加速，雖然恐慌指數尚未有太大變化，不過美國或將重啓升息循環，中國經濟成長減速，歐洲需更長時間ＱＥ激勵復甦，油價連番走跌等，都是臺灣除了本身產業結構問題外，必須面對的課題。

選股邏輯與就業問題似有雷同之處，由上而下的選股，有如期待政府祭出政策拉擡經濟，市場需求提升則就業問題可望迎刃而解，不過個人若沒能力，縱然有一段好光景，卻也難以持續太久；而由下而上的選股，則是先加強本職學能再投入職場，雖然必須面對不景氣，起薪可能只有二二Ｋ，不過後續發展將視個人的能力表現而定。

臺股近期仍算是在大箱型整理中，成交量未出現太大變化，選前縱然會有政府基金適時護盤，不過必須留意外資在期貨市場的多單，雖然仍維持在萬口之上，但已經有減少的趨勢，在現貨市場也是減碼應對。盤面重心則在以中小型股與內資爲主的ＯＴＣ，預期只要人氣股沒有正式結束攻勢，則多頭仍有表態機會。

目前臺股的狀況，對一般投資人來說，則由下而上的選股方式較爲適當，由於全球經濟狀況並不同步，臺灣除了要應付外在因素，自己本身的問題也還有待解決，個股表現的差異度將會相當大，而在短線上，操作方式可以概分爲積極與保守兩種，操作模式大不相同。(全文未完)

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