下調擴建索道收入預期 麗江股份旺季營收僅微增

本報記者 莊靈輝 盧志坤 北京報道

去年淨利潤大增60倍重回2億元以上後，麗江玉龍旅遊股份有限公司（002033.SZ，以下簡稱“麗江股份”）利潤出現下滑。

日前，麗江股份發佈2024年三季度報告。作爲傳統旅遊旺季，麗江股份第三季度的收入及利潤全年佔比較大。但2024年第三季度，麗江股份營收僅微增，歸母淨利潤則同比下滑11.89%。

《中國經營報》記者注意到，儘管淨利潤暴增，但2023年度麗江股份索道及演出業務已出現人均消費下降情況。近日麗江股份還對旗下麗江玉龍雪山犛牛坪旅遊索道改擴建項目（以下簡稱“索道改擴建項目”）進行了調整，將投資規模由原計劃2.95億元增加至5.32億元，同時下調年平均營業收入和淨利潤預期。

旺季營收僅微增

每年第三季度爲傳統旅遊旺季，學生暑期長假及氣溫等因素影響下，當期親子游、避暑遊、研學遊、畢業遊等較爲集中，一般是客流量最大的季節。

“公司的主營業務中，索道運輸、印象表演、酒店業務和餐飲服務均有一定季節性，第三季度是麗江玉龍雪山景區接待遊客最多的季節，也是公司接待人數最多的季節，公司第三季度的收入及利潤佔全年比重較大。”麗江股份方面多次指出，正常經營年度，第三季度爲公司主業經營旺季，當期收入及利潤佔比較大。

但今年第三季度，麗江股份出現旺季增收不增利情況。

財報顯示，今年第三季度，麗江股份實現營收2.51億元，同比增長0.56%；歸母淨利潤7996.53萬元，同比下滑11.89%；扣非歸母淨利潤8032.41萬元，同比下滑11.49%。

今年前三季度，麗江股份營收降幅也明顯小於淨利潤降幅。數據顯示，今年前三季度，該公司實現營收6.36億元，同比下滑0.96%；歸母淨利潤1.92億元，同比下降9.22%。

對於今年前三季度歸母淨利潤降幅大於營收降幅的主要原因，麗江股份方面表示，是由於瀘沽湖英迪格酒店於2024年7月30日起試運營，1041萬元開辦費計入當期損益。

同時，今年前三季度，麗江股份銷售毛利率及淨利率同比均出現下降。數據顯示，當期該公司銷售毛利率爲60.76%，去年同期爲62.20%；淨利率爲34.16%，去年同期爲37.03%。

下調擴建索道收入預期

實際上，儘管淨利潤暴增，2023年度麗江股份索道及演出業務已出現人均消費下降情況。

年報顯示，2023年度，麗江股份索道運輸、印象演出接待遊客人數增幅，均高於對應業務營收增幅。

對此，麗江股份方面曾表示，2023年，索道每人次收入下降的主要原因，一是公司運營的三條索道價格不一樣，各條索道接待人數的佔比不一樣，會影響每人次收入；二是公司自2020年起執行新的收入準則，新的準則下，將給旅行社的服務費作爲可變對價直接衝減營業收入，即2020年前的收入中包含了給旅行社的服務費，而2020年後的收入中不包含。

同時，麗江股份方面還表示，印象麗江演出每人次收入下降的主要原因是自2020年起執行新的收入準則。

今年上半年，相應情況仍然存在。半年報顯示，今年上半年，麗江股份三條索道共計接待遊客323.67萬人次，同比增長7.65%，增幅遠高於當期索道運輸業務營收1.46%的同比增幅；印象麗江共計演出395場，同比增長13.83%，共接待遊客86.18萬人次，同比增長7.85%，但同期，該公司印象演出營收同比下降1.79%。

從三條索道情況來看，今年上半年，麗江股份冰川公園索道接待遊客150.19萬人次，同比下降8.14%；雲杉坪索道接待遊客146.61萬人次，同比增長19.97%；犛牛坪索道接待遊客26.88萬人次，同比增長79.39%。

近期，麗江股份對上述索道改擴建項目進行投資規模調整時，也對該項目票價預期進行了下調。

根據過往披露信息，早在2017年，麗江股份就提出相應索道改擴建項目，彼時預計總投資額約2.95億元。

麗江股份近期在公告中表示，該項目取得了《雲南省發展和改革委員會關於麗江玉龍雪山犛牛坪旅遊索道改擴建項目覈准的批覆》文件，由於項目前期審批歷時較長，現結合進口索道設備、材料、人工成本及相關工程建設標準調整等因素，項目原計劃總投資2.95億元需調整增加至5.32億元。

同時，根據目前市場情況及對未來客流量的預測，在滿足測算假設條件的情況下，15年測算期內，預計年平均營業收入由1.66億元調整爲1.07億元，預計年平均淨利潤由5180.40萬元調整爲3348.58萬元，均有所下調。

對於收入及淨利潤預期下調的原因，除投資總額增加、折舊等成本增加因素影響外，麗江股份結合當前市場等實際情況，調整了財務測算的假設條件，對票價及客流量等均進行了下調。其中，將測算票價由210元/人（往返）下調至200元/人，接待人數由技改完成後營業當年的50萬人下調至40萬人。

就目前各主業接待人數與人均消費情況，以及人均消費下降應對措施等問題，記者致電致函麗江股份董秘辦採訪。截至發稿未獲回覆。

（編輯：盧志坤 審覈：童海華 校對：顏京寧）