微軟第一財季營收656億美元 淨利潤247億同比增11%

10月31日消息，美國時間週三美股收盤後，微軟發佈了截至2024年9月30日的2025財年第一財季財報。財報顯示，微軟第一財季營收爲656.85億美元，同比增長16%；淨利潤爲246.67億美元，同比增長11%；每股攤薄收益爲3.3美元，同比增長10%。財報發佈後，微軟股價在盤後交易中上漲了近1%。

以下是微軟第一財季財報的主要內容：

·營收爲656.85億美元，與去年同期的565.17億美元相比增長16%，高於分析師平均預期的645.1億美元；

·淨利潤爲246.67億美元，與去年同期的222.91億美元相比增長11%；

·每股攤薄收益爲3.3美元，與去年同期的2.99美元相比增長10%，高於分析師平均預期的3.1美元；

·運營利潤爲305.52億美元，較去年同期的268.95億美元增長14%。

按部門劃分

1、微軟生產力和業務流程（Productivity and Business Processes）事業部第一財季營收爲283.17億美元，與去年同期的252.26億美元相比增長12%，高於分析師普遍預期的279億美元，也比微軟管理層在7月份給出的204.5億美元預測高出38%。其中：

·得益於Microsoft 365商業雲收入增長15%的推動，Office商業產品和雲服務收入同比增長13%；

·得益於Microsoft 365消費者雲收入增長6%的推動，Office消費產品和雲服務收入同比增長5%；

·職業社交網站領英（LinkedIn）的收入增長10%；

·得益於Dynamics 365收入增長18%的推動，Dynamics產品和雲服務收入增長14%。

2、微軟智能雲業務（Intelligent Cloud）事業部第一財季營收爲240.92億美元，與去年同期的200.13億美元相比增長20%，略高於分析師平均預測的240.4億美元。其中：

·服務器產品和雲服務收入增長23%；

·Azure和其他雲服務收入增長33%。

3、微軟更多個人計算（More Personal Computing）事業部第一財季營收爲131.76億美元，與去年同期的112.78億美元相比增長17%，高於分析師平均預測的125.6億美元。其中：

·Windows OEM和設備收入增長2%；

·Xbox內容和服務收入增長61%，其中受動視暴雪收購帶來的淨影響爲53個百分點；

·不計流量獲取成本在內的搜索和新聞廣告收入增長18%。

現金流

截至2024年9月30日，微軟持有的現金、現金等價物和短期投資總額爲784.28億美元，而截至2024年6月30日，這一數額爲755.43億美元。

在2025財年第一財季，微軟以股票回購和派發股息的形式向股東返還了90億美元現金。

高管點評

微軟董事長兼首席執行官薩蒂亞·納德拉（Satya Nadella）表示：“人工智能驅動的轉型正在重塑每個角色、職能和業務流程中的工作本質、工具及工作方式。我們正不斷拓展機遇，贏得新客戶，幫助他們運用我們的人工智能平臺和工具，推動增長並提升運營效率。”

微軟執行副總裁兼首席財務官艾米·胡德（Amy Hood）說：“得益於我們銷售團隊和合作夥伴的出色執行力，本財年開局穩健。微軟雲計算總體收入達到389億美元，同比增長22%。”

財報解讀

微軟第一財季收入增長超出預期，主要得益於雲計算和Office軟件業務的強勁表現，這表明微軟在人工智能領域的鉅額投資開始顯現回報。

財報顯示，微軟Azure雲計算部門在本季度的收入增長了33%，儘管相較於上一季度的35%增幅略有放緩，但仍超出微軟先前的預期。

納德拉通過引入合作伙伴OpenAI的人工智能模型，全面革新了微軟的產品線。目前，他正致力於吸引足夠數量的付費客戶，以推動微軟升級後的軟件和服務在未來幾年內的持續增長。與此同時，企業正藉助微軟的數據中心來加速自身人工智能應用程序的開發，從而進一步提振了其備受矚目的Azure業務需求。

Keybanc分析師傑克遜·阿德爾（Jackson Ader）指出：“人們正在從討論、測試和試驗人工智能，轉向將其投入實際生產應用階段。”

微軟與人工智能相關的收入主要來自兩方面：一是雲服務，二是Office內置的人工智能辦公助手，後者能夠幫助員工整理電子郵件、轉錄電話會議以及製作幻燈片。據該公司透露，Azure的增長中，有12個百分點可歸功於人工智能的推動，而上一季度這個比例爲11個百分點。

與亞馬遜和谷歌相似，微軟也加大了對數據中心建設和租賃的投入，以滿足耗電量巨大的人工智能服務所需的數據中心資源。在2024財年（截至2024年6月30日），微軟的資本支出激增至557億美元。隨着微軟啓動前所未有的擴建計劃，其資本支出備受投資者關注。該公司預計本年度資本支出還將繼續增長。微軟的人工智能電力需求如此之大，以至於它已達成協議，將從三裡島重啓的核反應堆購買電力。

今年7月，微軟首席財務官艾米·胡德預測，Azure的增長在第一財季將繼續放緩。但她同時表示，對數據中心的投資將使公司能夠充分利用市場需求，並在2025財年下半年加速Azure的增長。

微軟一直積極與企業客戶簽約，推廣其融入人工智能技術的Office服務。除了基本的Office產品成本外，該服務每位用戶每月還需額外支付30美元費用。由於費用較高，且產品仍處於早期階段，許多客戶在試驗和部署方面進展較爲緩慢。

股價變動

美國當地時間週三，微軟股價報收於每股432.53美元，上漲0.13%。財報發佈後，截至本文發稿，該股在盤後交易中上漲近1%，目前每股交易價格爲436.77美元。

在第一財季，微軟股價下跌3.7%，而同期標準普爾500指數上漲了5.5%，反映出華爾街擔心微軟尚未從人工智能投資中獲得足夠的收益，且隨着競爭對手涌入市場，微軟可能會落後。截至週二收盤，微軟股價今年以來上漲約15%，同期納斯達克指數上漲約25%。

過去52周，微軟股價最低爲339.65美元，最高爲468.35美元。按照週三的收盤價計算，微軟市值約爲3.216萬億美元。（小小）