網通給力 金像電Q3有望優預期

金像電1～8月營收

金像電（2368）減資一成，19日新股上市、開盤大漲逾7％，最高漲至91.3元，尾盤小幅賣壓影響，以88.1元、漲幅3.38％作收。展望下半年，公司看好網通需求強勁，伺服器需求也有撐，第三季營運有望優於先前預期。

受到總體經濟不確定影響，雲端服務商（CSP）投資放緩，加上缺料、調整庫存等干擾，伺服器需求較上半年降溫。金像電原預期第三季會較第二季下滑，不過目前看來整體拉貨狀況不差，下一代新平臺也已經有小量出貨，加上交換器貢獻強勁，公司力拚第三季營運與第二季持平。

金像電8月營收29.6億元、月增11％、年增21.1％，創單月曆史次高，累計前八月營收達213.6億元、年增26.2％，爲歷年同期新高。7月營收下降至26.68億主要是因客戶庫存調整和長短料干擾，不過8月回覆狀況不錯，加上新產能貢獻，帶動金像電營收回到高檔。

金像電主要三大產品線包括伺服器、網通、NB，NB今年來因市場疲弱，不論是貢獻或營收佔比均下降，公司也有調整產線，多供應伺服器、交換器爲主。法人表示，下半年伺服器產業雖持續調整，但升級趨勢不變，現有平臺需求有撐，以及新平臺已小量貢獻，加上400G交換器動能強勁，預期金像電第三、四季營運可望保持水準。

市場普遍預期交換器維持成長，金像電看100G交換器全年個位數成長、400G交換器雙位數成長的看法不變，而下一代伺服器平臺Eagle stream雖然正式放量估在2023年第二季，不過下半年已有小量貢獻，法人表示，400G交換器、新平臺Eagle stream規格均提升，PCB板層數提高，高階產品比重提升，對於毛利、獲利表現有正面幫助。

展望後續，金像電持續看好伺服器、交換器在網路傳輸速度提升下的升級需求，同時，公司也積極朝向高階、高板層數產品佈局，800G網通板、高階儲存設備、工業電腦用板、5G基地臺用板、晶圓測試板等。