推特呆帳壓頂 投行後悔入坑

推特併購融資交易導致的呆帳,銀行經過兩年還是脫不了手。圖/美聯社

推特(X前身)市值變化

特斯拉執行長馬斯克當年斥資440億美元收購推特,但兩年過去,推特只有名字變了,業績頹勢卻不見轉機,不僅害公司市值腰斬,也讓當初提供130億美元融資的7家銀行擺脫不了呆帳,堪稱金融風暴以來最糟併購融資交易。

《華爾街日報》報導,2022年摩根士丹利、美國銀行、巴克萊銀行、三菱日聯金融集團、巴黎銀行、瑞穗銀行、法國興業銀行等7家銀行向馬斯克經營的控股公司提供總價130億美元貸款。起初7家銀行打算在馬斯克收購推特後隨即賣掉這筆債務,從中賺取費用,沒想到兩年過去還是賣不掉。

研究機構PitchBook LCD表示,即便在2008至2009年金融風暴期間,銀行通常能在1年內出售或是賤價脫手呆帳,但推特併購融資交易導致的呆帳經過兩年還是脫不了手,因爲推特更名X後業績持續走下坡,導致這筆債務的票面價值不斷縮水,而其他銀行看衰X前景也不敢接手這筆債務。芝加哥大學商學院教授卡普蘭(Steven Kaplan)表示,推特併購融資交易堪稱美國史上最大規模呆帳。

當初馬斯克曾坦言推特收購價格過高,但這7家銀行還是願意提供融資,原因不外乎是想借此拉攏全球首富,以便日後爲他經營的其他公司提供服務。另一方面銀行也想賺取高額利息,因爲這筆融資的還款利率比一般投資級公司債高出好幾個百分點。

只是銀行萬萬沒想到推特收購案完成將近2年,如今更名X的社交平臺財務每況愈下,去年市值剩下190億美元。這段期間馬斯克在平臺上的瘋狂言論遭到各大品牌抵制,導致賴以爲生的線上廣告營收下滑。

上述7家銀行不僅面臨債務票面價值減損數億美元,還因呆帳纏身而影響投資銀行評比。回顧2021及2022年美國銀行及摩根士丹利曾蟬聯全美槓桿融資投資銀行前兩名,但去年及今年被摩根大通及高盛搶走前兩名寶座。