通用汽車淡化需求擔憂：Q3營收超預期 意外上調全年利潤指引

來源：智通財經APP

智通財經獲悉，通用汽車（GM.US）公佈了第三季度財務業績。第三季財報超出分析師預期，因汽油引擎卡車和SUV銷量穩定，且公司專注於削減庫存。Q3調整後每股收益（EPS）爲2.96美元，超過分析師預估的2.43美元。收入爲488億美元，同比增長10.5%，超過了華爾街446億美元的預期。與此同時，通用汽車還上調了全年利潤指引，也超出了分析師的預期。

通用汽車年初預計今年稅前利潤爲120億-140億美元，並在年中將指引上調至130億-150億美元，受強勁的定價和消費者支出提振。週二，該公司進一步表示今年有望實現140億至150億美元的稅前利潤。通用汽車還將全年調整後EPS指引上調至10美元至10.5美元（此前爲9.5美元至10.5美元），高於分析師共識預期的9.97美元。

這家汽車製造商連續九個季度超過了華爾街的每股收益預期，連續八個季度超過了華爾街的收入預期。通用汽車第三季業績得益於持續強勁的定價，抵消了其在中國市場的虧損，以及2億美元勞動力成本和7億美元保修成本的同比增長。

該公司的北美業務幾乎構成了其主要收益來源，其中調整後EBIT近40億美元（整體爲41.2億美元），較上年同期增長12.9%。調整後的利潤率爲9.7%。通用汽車在北美的業績與中國的1.37億美元虧損形成了對比。通用汽車正試圖在中國重組業務，其在其他國際市場的調整後盈利較上年同期下降了88.2%，至4200萬美元。

通用汽車首席財務官Paul Jacobson表示，從7月到9月，該公司每輛車的平均交易價格保持在4.9萬美元以上。華爾街一直在密切關注該指標是否有疲軟跡象。通用汽車將年度盈利目標定在先前指引的高端的同時，Jacobson淡化了對消費者需求的擔憂；他對記者表示：“對我們來說，消費者表現得非常好。”他補充稱，明年降息將進一步改善需求。

通用汽車首席執行官Mary Barra一直專注於傳遞穩定的信息，本月早些時候她表示，預計公司明年的利潤將與今年類似，這讓擔心汽車行業盈利可能下降的投資者鬆了一口氣。通用汽車曾表示，明年的定價可能會走軟，但預計SUV和電動汽車的成本削減以及中國市場的改善將支撐業績。

投資者仍然擔心，處於歷史高位的利率和對經濟的擔憂將影響消費者，抑制新車銷售，儘管今年大部分時間新車銷售都表現出彈性。股東們也對汽車製造商的電動汽車虧損感到不安，因爲通用汽車的中國競爭對手在海外大量推出價格實惠的電動汽車，而特斯拉（TSLA.US）繼續主導着美國的電動汽車銷售。該公司高管們表示，雖然中國汽車製造商尚未打入美國市場，但通用汽車等大型汽車製造商看到了來自低成本和高科技汽車的威脅。

業績公佈後，週二盤前交易中，通用汽車股價一度上漲約4%。今年以來，該公司的股價上漲了36%，超過了競爭對手Stellantis（STLA.US）和福特汽車（F.US），這兩家公司的股價在同一時期都出現了下跌。福特一直在與代價高昂的質量問題作鬥爭，而Stellantis在提高價格和取消激勵措施後，在北美的銷售和收入不斷下降。

通用汽車的利潤引擎是傳統的汽油動力汽車，包括到2025年底推出的8款全新汽油SUV車型，吸引了許多尚未準備好接受電動汽車的客戶。隨着Silverado電動卡車和Equinox電動SUV等車型的產量增加，今年每個季度的電動汽車銷量都在增加。不過，截至第三季度，電動汽車僅佔該公司在美國總交付量的4%左右。

投資者還希望通用汽車旗下自動駕駛Cruise部門的計劃更加清晰。自去年一輛自動駕駛出租車出現安全事故以來，該部門一直受到密切關注。該部門第三季度錄得4億美元的營運虧損，低於上年同期的7億美元虧損。在本月早些時候的通用汽車投資者日上，Barra表示，到2025年，該部門的虧損將不超過20億美元。