《通信網路》中華電小金雞 是方營運穩當、先天優勢難撼動

臺灣位於東亞島鏈中心的地理優勢使得亞洲超過90%的海底電纜在臺登陸,並吸引海纜服務提供業者進駐。是方擁有臺灣最大的國際中立機房、網際網路交換中心及公有云交換平臺,提供全方位的雲端服務,是雲端浪潮主要受惠者,亦爲東亞無可取代的網路樞紐。

IDC佔是方2022年營收31%,看好將爲未來3~5年重要成長動力之一。是方第四棟IDC大樓即將於明年第一季啓用,電力容量設計爲20MW,相較現有三棟相加共15MW,增加幅度達130%。法人預估,產能滿載將帶來每年至少9億元營收(不含客戶進駐初期之一次性建置費),約當現有IDC業務成長將近100%,看好是方IDC 營收在2024~2025年營收至少每年成長25%以上。

隨着多雲及混和云爲主流趨勢,臺灣企業使用混和雲的比例預估將由2021年的36%增至2023年的69%,是方雲端及數據服務也將因此受惠,到2024年都將呈現持續成長態勢。

臺灣雲端及數據需求進入高速成長期,加上是方積極增加IDC產能的情況下,法人樂觀預估,是方2023~2025年營收CAGR達15%,高於2017~2022年的7.7%,儘管2024年獲利將短暫受到折舊影響,預估EPS將僅成長1成,然毛利率有望於2025年恢復,EPS也將成長逾2成。

是方堪稱中華電(2412)小金雞,主要業務爲IDC機房、數據網路、語音通信,以及雲端應用服務。是方2022年營收達到30.8億元,每股EPS達11.85元、毛利率47.68%,三項指標均創歷史新高;是方也通過每股配發現金股利9元及股票股利1元,合計10元,配息率達84%,爲中華電帶來穩定配息業外收益。