銅價大漲，空調價格卻漲不起來

銅價今年以來一路上漲，近日已突破8萬元/噸，但是今年夏天的空調價格卻漲不起來。

從市場看，今年一季度，國內空調市場正增長，但是4月及“五一”假期增速放緩甚至出現負增長；目前國內空調庫存高達約5000萬臺，競爭加劇，空調均價下滑，最近南方天氣一直沒有大熱起來，加上在售的空調多是之前生產的，所以“6.18”大促空調價格也漲不起來。

業內人士預計，下半年空調每臺成本將上升約100元，有漲價壓力，但最終能否漲價還要看市場競爭情況。去年空調市場大幅增長，成爲拉動白電企業業績的重要引擎。然而，今年空調市場增長乏力，面對銅價上漲與空調價格下行的“剪刀差”，企業面臨如何保利潤的考驗。

銅價帶不動空調價格

近日，第一財經記者在廣州的零售終端賣場瞭解到，空調市場多個品牌正在進行以舊換新、“6.18”等各種促銷活動，實際價比掛牌價都有較大折讓。比如，某品牌3999元的1級能效1匹空調，折後價2715元；其4899元的1級能效小2匹空調，折後價3800元。

作爲空調“兩器”（冷凝器和蒸發器）的主要原材料，銅的價格近日卻在飆升。公開信息顯示，銅的期貨價格今年以來已經上升了約30%，滬銅的期貨價格在今年5月20日一度站上了88600元/噸的歷史新高點。

銅價上升，空調價格卻在下跌，背後有多重原因。

當前，空調市場面臨着市場失速和供需錯配的風險。據奧維雲網（AVC）推總數據，2024年1-4月，國內家用空調市場零售額同比減少6.4%；零售量同比減少4.2%。與此同時，高排產出貨和低迷零售之間形成鮮明反差，空調行業的庫存水位升高。所以，今年截至5月19日，中國線上空調均價2968元，同比減少3.83%；線下空調均價4254元，同比減少1.69%。

空調業向來“靠天吃飯”，今年南方天氣沒有大熱起來，也影響了空調出貨。像在廣州，今年5月底了雨水依然較多。據統計，今年4月，廣州全市平均月雨量669.2毫米，比常年同期異常偏多219.1%，破歷史同期雨量紀錄。

產業在線分析師龍飛告訴記者，目前國內家用空調的庫存高達5000萬臺左右，達到近兩年來庫存水平的最高峰。2023年出乎意料的高溫，把之前幾年積攢的很多空調需求釋放出來，企業預期2024年需求還會繼續釋放，因此今年空調排產積極。但是，現在南方天氣熱不起來，“五一”空調市場很差，所以造成高庫存。“大家目前都在‘賭’‘6.18’，希望消化庫存”。

“今年銅等原材料漲價，我們前期儲備了一些銅，空調在1-3月份就大量生產。下半年空調成本可能會每臺上漲100元左右，因爲年初銅價是58000元/噸，現在高達86000-87000元/噸。最終能否漲價，還要看競爭情況。”創維集團副總裁、創維空調董事長吳啓楠說。

一位空調專賣店老闆表示，目前空調價格同比和環比基本持平，誰漲價，銷售一定降。

保量還是保利潤

銅價上漲，但空調價格目前漲不起來。美博集團新聞發言人說，“庫存釋放和產品結構調整成了行業急需面對的共同問題”。今年華南和華東市場由於天氣原因和需求變化，加上銅價上漲導致成本增加，短期內會帶來市場規模和利潤的波動。美博一方面進行產品升級，推進變頻空調以舊換新，另一方面進行服務升級，還以多個品牌來挖掘不同細分市場的需求。

“空調原材料成本上漲帶來的壓力，對於每一個企業都是一樣的”，海信空調相關人士表示，海信空調前期做了原材料和壓縮機的儲備，在一定程度上緩解短期原材料大幅波動對企業經營的影響。海信空調還通過優化供應鏈管理，在一定範圍內抵消原材料上漲帶來的成本壓力。此外，海信空調通過以舊換新等活動來促進銷售，以化解原材料漲價帶來的利潤壓力。

創維空調相關人士估計，此輪銅價上漲對每臺空調成本增加的影響大約3%，出口海外市場的空調已經提出漲價；內銷空調目前還沒有漲價，主要靠量在支撐，毛利率會低一點。

幾大白電上市公司也已經採取應對措施，保護企業利潤。格力電器（000651.SZ）4月30日公告透露，由於公司銅、鋁等原材料需求量大，材料的價格波動直接影響經營業績，格力電器擬在12個月內開展大宗材料期貨套期保值業務，降低大宗材料價格變動對公司生產經營的影響，持倉合約金額不超過人民幣60億元，流動性保障等值人民幣12億元。

美的集團（000333.SZ）3月28日也公告透露，2024年美的集團及子公司擬開展銅、鋁、鋼材、塑料、不鏽鋼、錫、白銀、苯乙烯等大宗原材料套期保值業務，合約期限不超過1年，流動性安排爲人民幣160億元，以規避價格波動風險，有利於生產經營。

海爾智家（600690.SH）3月27日亦公告，擬開展銅、鋁、鋼材、塑料等大宗原材料套期保值業務，一年內合約價值不超過14900萬美元，降低材料價格波動對正常經營的影響。

奧維雲網副總裁何金明對記者分析，銅價上漲對企業今年上半年的盈利影響較小，因爲5月之前的銅成本基本在2-3個月前鎖定了，且成本傳導到終端有一個過程；對下半年企業盈利能力繼續提升可能會有影響。行業能否消化成本壓力，關鍵取決於旺季的零售市場表現，如果零售市場表現良好，企業和渠道庫存水位大幅下降，行業價格在新冷年有望回暖提升，企業的成本壓力也將有所緩解。反之，成本壓力傳導不暢，企業盈利能力必然下降。

“大宗原材料價格上漲，終端產品價格不上調，將會使企業的利潤變薄。”北京紫檀洞見數據有限公司COO彭煜預測說，但多數中國家電企業在目前的經濟環境下，首先要保生存，再謀求利潤增加，以應對現在市場上競爭越來越激烈、消費需求又不是特別旺盛的情況。

龍飛說，銅價上漲預計會對空調業造成成本壓力，影響主要會體現在下半年。目前企業的高庫存以及終端銷售的低迷導致供需失衡，因此市場存在局部價格戰的風險。最近，在電商平臺上，一些中小企業已把1匹單冷空調的價格打到1500元上下，甚至有千元機。總體來看，綜合性家電企業抗風險的能力較強，也能夠在一定程度上管控價格，而中小企業面臨的風險比較明顯。空調市場後續有回調的可能。

值班編輯：小羊