特朗普媒體暴跌，特朗普卻即將獲得一筆10億美元的橫財？

美國前總統唐納德·特朗普即將獲得一筆鉅額財富——至少在紙面上是這樣。

只要特朗普媒體與科技集團的股價在週二收盤前沒有出現驚人的暴跌，特朗普就有望作爲Truth Social的所有者再獲得3600萬股。

這一里程碑有望在週二收盤後達到。

儘管特朗普傳媒正在虧損，Truth Social的規模也很小，但按照當前價格計算，特朗普即將獲得的新股價值約爲13億美元。

自從特朗普的社交媒體公司上月底完成上市交易以來，他的淨資產就像坐過山車一樣。這位前總統是該股的主要股東，該股被稱爲“注射了興奮劑的表情包股”。

儘管自3月27日達到峰值以來，特朗普傳媒的股價已經下跌了一半，但它的交易價格仍高於會觸發合併協議中某些績效條款的水平。

根據美國證券交易委員會的文件，如果從3月25日開始的任何30天交易期內，任何20個交易日的美元交易量加權平均價格等於或超過12.50美元，特朗普傳媒可以向前總統等合併前股東增發股票。

如果該價格指標在同一時間段內等於或超過17.50美元，將觸發4,000萬股股票的全部收益。

週二是第20個交易日，自3月25日開始交易以來，特朗普媒體的股價從未低於17.50美元的水平。

紐約大學法學院副教授Michael Ohlrogge說:“考慮到股價一直如此之高，我幾乎可以肯定，目前的盈利條件將得到滿足。”

特朗普的主導股份

合併協議要求特朗普獲得90%的盈利能力股票，即3600萬股額外股票。

文件顯示，這將使特朗普擁有更大的主導地位，達到1.1475億股，佔已發行股票總數的65%。

當然，特朗普傳媒的股價波動很大，這意味着這些股份的價值可能會大幅波動。

根據文件，特朗普似乎即將獲得的盈利股受到鎖定限制，禁止內部人士在合併完成後的幾個月內出售或借入這些股票。

專家表示，即使特朗普能夠繞過這一禁售協議，他也很難在不導致股價暴跌的情況下出售相當大一部分股份。畢竟，特朗普是Truth Social的最大股東、董事長和最受歡迎的用戶。

“被嚴重高估”

儘管特朗普傳媒的股價自上月飆升至66美元后有所回落，但專家警告稱，從基本面指標來看，它仍然被高估。

評估股票價值的一種常用方法是比較其價格與收入的關係。

Renaissance Capital高級IPO策略師肯尼迪(Matthew Kennedy)說，社交媒體股票的平均市銷率約爲10倍。這一羣體包括Facebook的母公司Meta、Pinterest、Snap、Reddit和Rumble。

肯尼迪表示，相比之下，特朗普媒體的市盈率超過了1200倍。

“這隻股票似乎被嚴重高估了，”佛羅里達大學(University of Florida)金融學教授傑伊·裡特(Jay Ritter)說。

研究ipo已有40年的裡特預計，特朗普傳媒的股價最終將跌至每股1美元或2美元。

特朗普媒體給出了防範賣空的建議

紐約大學教授奧爾羅格表示，特朗普傳媒的股價“主要是對非理性因素做出反應”。

例如，奧羅格指出，在該公司表示計劃發行新股後，該公司股價上週暴跌。

還有一些實際和法律上的限制，可能會阻止特朗普在短期內兌現這些股票。

"提交申請本不應令人意外，因爲它只是在做該公司在上市後承諾要做的事情…沒有真正合理的理由對股價產生負面影響，"他表示。他補充稱，股價反映了"非常不知情的交易員的突發奇想和情緒，推動股價這樣或那樣。"

特朗普媒體上週採取了不同尋常的措施，告訴股東如何避免他們的股票被借給做空它的賣空者，這表明該公司對其股價感到擔憂。

特朗普媒體更新了其網站上的常見問題解答部分，加入了防止賣空的提示。

“這非常不尋常，”庫利律師事務所(Cooley)的證券律師彼得·伯恩(Peter Byrne)說，他專注於公司上市。“我們通常不會看到公司發佈這樣的信息。”