特朗普關稅"迴旋鏢"：傷敵八百自損AI未來？

3月20日消息，美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）對人工智能及其背後的數據中心技術全力押注，然而他的關稅政策可能給正在投入巨資建設數據中心的美國企業疊加新成本。

目前，全球數據中心行業正在蓬勃發展，微軟、亞馬遜等科技巨頭既彼此競爭，又與中國角逐人工智能領域的領先地位。數據中心如今已成爲美國經濟增長的重要組成部分。然而，數據中心一旦建成，需要配備大量硬件設備，而這些設備大多來自海外，因此貿易戰可能對該行業造成顯著影響。

特朗普已對中國進口商品徵收20%的關稅，並正在討論對墨西哥商品徵收25%的關稅，但這兩個國家是美國計算機設備進口的主要來源地。此外，鋼鐵和鋁材也未能倖免。更多的關稅政策正在醞釀中，潛在的徵收對象包括亞洲的供應國，這些國家爲數據中心提供設備及該行業所依賴的關鍵組件，如半導體。

對於資金雄厚的企業來說，額外的成本可能不會阻止它們追求人工智能時代最重要的技術突破。然而，隨着中國發布DeepSeek R1模型（這一低成本技術路徑震動了金融市場），數據中心行業又面臨新的挑戰。如果不斷升級的貿易戰最終擾亂供應鏈，相關項目的成本可能會上升，或面臨延誤。

市場研究公司BMI的數字基礎設施分析師尼科洛·隆巴蒂（Niccolo Lombatti）表示：“我們認爲，如果關稅在全球範圍內進一步推廣，可能會對美國數據中心市場構成重大下行風險，因爲該行業高度依賴全球供應鏈，尤其是規模化採購的材料和部件。”

自特朗普第二任期開始以來，他一直在推動美國數據中心和人工智能技術的發展。在其政策引領下，軟銀集團、OpenAI與甲骨文公司宣佈將共同注資高達5000億美元，用於建設人工智能基礎設施。

摩根大通分析師指出，數據中心行業的繁榮早已開始，去年爲美國GDP增長貢獻了約0.3%，即約1000億美元。今年這一數字預計將維持在類似水平。

僅在過去幾個月裡，包括谷歌和Meta在內的公司已經宣佈了價值數千億美元的新數據中心項目。根據彭博智庫的分析，假設所有計劃中的項目按計劃推進，並且投資在建設期內均勻分佈，今年的投資可能會增長64%，到2026年再增長14%，並在2027年達到1350億美元的峰值。

激增的電力需求與關稅衝擊

然而，行業領袖們對特朗普的關稅政策感到擔憂，分析師們也提出了預算超支和項目延期的問題。當前很難準確確定數據中心設備中有多少來自美國境外。即便國內採購的零部件和材料也可能因連鎖效應導致價格上漲——這種傳導機制在特朗普首任期的貿易戰中已顯露無疑。

特朗普政府認爲，通過削減繁文縟節和鼓勵生產來降低能源價格，將有助於抵消企業承擔的關稅成本。這對電力成本佔大頭的數據中心行業至關重要。

電力生產商也將耗電量巨大的數據中心視爲關鍵客戶，他們並未看到需求放緩的跡象。例如，杜克能源公司和美國電力公司上個月表示，來自數據中心行業的電力需求仍在“全速前進”。

然而，伍德麥肯茲公司供應鏈數據與分析高級分析師本·鮑徹（Ben Boucher）表示，特朗普的貿易政策可能會對數據中心的電力設備帶來顯著影響。他計算得出，由於特朗普的貿易措施導致的進口成本上升及國內生產環節成本增加將導致電力變壓器價格上漲約8-9%，開關設備上漲6-7%，斷路器上漲3-4%，電線和電纜上漲6-7%。

數據中心行業對外國設備供應商的依賴，與美國整體對進口機械設備依賴度上升的趨勢一致。這對特朗普通過貿易戰重振國內工業並縮小貿易逆差的目標構成了障礙，因爲當美國企業試圖擴大國內產能時，往往不得不從國外購買所需的機器。

美國出口也受衝擊

與此同時，向海外銷售數據中心設備的美國企業也面臨特朗普政策帶來的風險，它們的產品可能會被其他國家徵收關稅。同時，美國企業也在尋求明確的政策指引，特別是在特朗普可能擴大對先進技術出口限制的情況下。

目前，儘管關稅帶來的成本壓力不容忽視，但數據中心基礎設施投資的需求依然強勁，幾乎所有項目都預計會繼續推進，不受政策變化的影響。美國建築商與承包商協會（Associated Builders and Contractors）總裁兼首席執行官邁克爾·貝拉曼（Michael Bellaman）表示：“除去成本壓力，數據中心需求如此之大，絕大多數項目無論如何都會繼續推進，不會受到政策變化的影響。”

美國科技巨頭們擁有充足的現金用於資本支出。 DeepSeek的意外崛起及其低成本開源模式引發了對現有數據中心和AI支出計劃的質疑，但這些公司似乎不爲所動。根據美國銀行的數據，微軟、亞馬遜、谷歌和Meta，即所謂的“七巨頭”中的四家，最近將其預計的資本支出比去年水平提高了約32%。

美國銀行股票策略師在2月份的研究報告中寫道：“這表明，人工智能領域的資本支出週期依然完好，目前尚未受到DeepSeek的影響。”

然而，隨着貿易戰的焦慮情緒在美國經濟和金融市場中蔓延，即使是最熱門的行業也不太可能完全免受其影響。

電信工業協會全球政策總監帕特里克·洛薩達（Patrick Lozada）表示：“關稅是對進口商品徵稅，而徵稅就會推高價格，這對數據中心來說也是如此。這就像對消費品或任何其他商品徵稅一樣，都會影響價格。”（小小）