臺灣下半年利率政策不變 專家：除非出現意外事件

渣打銀行東北亞區高級經濟師符銘財。圖／渣打銀行提供

渣打銀行東北亞區高級經濟師符銘財預期，臺灣的通膨壓力將在下半年逐漸減緩，原因包括基數效應及政策穩定。5月的核心消費者物價指數（CPI）年增幅連續兩月低於2％，政府亦無計劃進一步調漲電價，緩解了民衆對第二波電價上漲的擔憂，除非出現意外事件導致通膨飆升，否則下半年中央銀行的利率政策應將維持不變。

符銘財表示，通膨將於下半年逐漸減緩，部分原因是基數效應的影響所致。5月整體CPI雖較去年同期上升2.24％，但核心CPI與去年同期相比，連續兩個月維持在低於2％以下的漲幅，加上政府在下半年未有進一步調漲電價的計劃，應有助於消弭民衆對第二波電價調漲的擔憂。除非未來幾個月有意外事件促使通膨飆升，迫使央行必須抑制通膨，否則預期今年下半年利率政策將按兵不動。

截至2024年前五個月，整體CPI爲2.2％，符銘財認爲，食品與住房費用上漲是物價上揚的主要原因，交通運輸成本上揚在前五個月亦貢獻了0.14％。然而，排除波動性較大的食品和能源價格後的核心CPI，5月份與去年同期相比上漲約1.8％，連續兩個月保持在2％以下。儘管政府從4月起調漲電費約11％，5月份租金支出也出現過去一年來最快的漲幅達2.3％，核心CPI成長幅度依舊持穩。

符銘財指出，扣除電費上漲對CPI通膨的影響，政府追蹤的17種主要食品價格在今年前五月的增幅與去年同期相比僅1.55％，顯著低於去年的4.83％和2022年的5.03％。因此，包括食品在內的核心商品物價指數通膨率在前五個月也持續維持在2％的警戒線下，與去年同期相比僅溫和成長1.9％，爲2020年以來首次回落到2％以下。

由於政府暫無進一步提高公共事業成本（包括電費）的計劃，這應有助於減少人們對下半年公共事業費用再次上漲的擔憂。因此，符銘財初步預期臺灣的通膨壓力將在下半年逐步減緩，部分歸功於有利的基數效應。