臺灣權王-績優股跳出 全新智易評價誘人

全新、智易熱門權證

臺股拚止跌回穩,績優股跳出來,2022年起長線展望無虞的全新(2455)與智易(3596),獲得法人青睞,中信投顧看好第一季爲全新營運谷底,新產能第二季開始產生貢獻,目前評價具吸引力;另一投顧法人則升評智易,看好新成長動能浮現。

中信投顧針對全新指出,雖然時序進入傳統營運淡季,不過,由於去年底部分訂單因塞港的影響遞延至本季出貨,因此淡季效應並不明顯,隨工作天數恢復正常,3月營收將脫離谷底開始回升,預估第一季的營收將較2021年第四季成長,全年有機會呈現逐季成長的格局。

在新產能方面,爲了改善供給吃緊的狀況,並因應訂單需求持續成長,全新在去年擴大資本支出進行擴產,新機臺已陸續進駐中,新產能預計在4月開始產生貢獻,全年產能預計將較去年增加約20%的規畫不變。

中信投顧指出,受惠5G與Wi-Fi 6滲透率持續提升,加上車用、穿戴式等光電子產品需求強勁,全新2022年營運展望維持樂觀,目前評價已位於近年本益比區間低點,維持「增加持股」投資評等。

智易2021年第四季財報顯示,毛利率季減0.3個百分點、至14%,略低於預期,主要原因爲IC、原物料均出現漲價。但智易因費用控制得宜,反而使該季每股純益2.15元,優於預期。

智易2021年10月開始,越南產線已轉移至新廠,目前越南廠產出佔比約30%,智易持續增加產線,預估第二季產能佔比可達50%,單季營收規模上限預計可提升25%、至140億元。法人提出,目前IC交期仍非常長,博通16奈米制程預計第二季底開始出貨,智易產品導入供應量較大之16奈米制程IC後,訂單滿足率可由75%提升至85%,在IC來料提升下,上半年營收可望逐季上升。

再者,智易目前股價約在2022年每股純益預估值的11倍本益比位置,法人認爲評價不高,5G CPE新產品動能出現,有望提升市場賦予的本益比,因而建議「買進」。