臺股第2季展望 法人解析:景氣相對低點、保守應對

針對臺股第2季展望,聯邦投信投資長吳裕良表示,今年第2季是景氣相對低點,因此目前對於第2季展望相對保守。在目前臺股指數兩萬點階段,臺股本益比已經來到23.4倍,明顯高於10年平均的16.5倍,臺股指數殖利率更來到3%以下的2.84%,價值面明顯不具吸引力。

近期臺股短線高點來到20,113點,在晶圓代工供應鏈、AI概念股與高息 ETF 成分股不斷有新資金簇擁下持續創高。在次產業方面,吳裕良說明,今年以來樞紐產業與先進封裝產業分別上漲43.4%與32.1%,除了漲勢驚人之外,券商分析師紛紛採用明年甚至後年的獲利預估來給予更高的目標價,目前的發展對於股市中期的發展風險提高。

另外,持續受到持續追捧的 ETF 新募集活動,也讓股市不斷地有新投入資金,所以股市在價值面吸引力不高之際,股市短線仍有很強勁的表現。惟至去年11月美國聯邦貨幣政策會議表示今年一定會降息,但臺股出現超過三千點或兩成的明顯漲幅並未出現過明顯修正。

在產業面方面,吳裕良更進一步指出,持續看好AI供應鏈與晶圓代工龍頭帶動的先進製程商機,今年景氣高點預計出現在第4季,因此對於今年下半年的產業景氣與股市表現相對樂觀。