《臺北股市》周線收紅 外資轉買 Q4蓄勢挑戰前高

PGIM保德信中小型股基金經理人柯鴻旼表示，聯準會本月無懸念降息，但因爲美國經濟多項指標差異大，經濟衰退疑慮聲音仍存，因此未來美國勞動市場數據變化具指標意義，特別是之前市場擔心觸發薩姆法則，包括美國失業率、職缺、申請失業救濟金等數據皆爲觀察重點。

柯鴻旼指出，降息訊息一出之後，臺股多方氣勢旺，連兩日上漲順利回補月初的向下跳空缺口，整體而言，在美國經濟維持的環境下，第四季臺股在傳統消費旺季、外部不確定因素持續消除，大盤有望走高甚至有機會挑戰前高，而引領檯股多頭攻勢仍以AI題材爲主，包括輝達的GB200出貨已確立，接下來生成式AI的發展也將從訓練AI轉爲推論AI，有利於應用面的擴展。

至於消費性電子產業方面，柯鴻旼認爲，雖然今年已有AI相關消費性電子產品上市，但買氣尚未發酵，該狀況已反映於相關個股股價，也讓廠商庫存水位來到健康水準，目前市場在等待明年上半年全球在AI PC、AI手機的需求有望出現明顯成長，進一步帶動相關供應鏈表現。

值得注意的是內外資法人動向，柯鴻旼分析，今年來截至9月中旬即使外資站在賣方，然投信法人同期的買超金額已超越外資，且對比臺股指數這波漲幅來看，臺股ETF資金流已明顯成爲不可忽視之多方力道，除了有助於降低臺股波動幅度，也讓臺股中長期價值得以彰顯。

針對選股的次產業趨勢，柯鴻旼建議，科技股主要可聚焦伺服器基礎建設升級演進，散熱水冷演進，以及先進封裝、先進製程，高速運算、傳輸等光通訊相關，另外可開始佈局明年將持續發酵的Edge 端運用，包括AI PC、AI手機升級等題材。