《臺北股市》凱基投顧:2025年採波段策略 「漲捨得賣、跌要敢買」

凱基投顧總經理鄭宗祺表示,臺股將由2024年特快車在2025年變成普通車及雲霄飛車,指數目標較2024年最高點約再高千點。整體而言臺股有機會維持多頭格局,主因全球經濟尚屬穩健、AI企業獲利持續亮麗支撐臺股、降息循環有利股市以及資金動能充裕,預期指數有機會創新高但空間有限,走勢如同普通車,速度慢且常常停車,因爲臺股已連續兩年均大漲3成上下、2025年企業盈餘成長放緩、臺股目前評價偏中高位。並且因爲通膨降溫出現停滯、美國降息循環可能時間縮短幅度縮小、再加上宛如川劇變臉的川普重入白宮,2025年臺股也將宛如雲霄飛車般震盪幅度加大,操作難度也將較2024年提高。建議投資人2025年的投資心態不是期待指數創多高,而是把握震盪創造的區間操作機會,投資策略要掌握兩個重點「漲上去捨得賣、跌下來要敢買」,不是如同2024年抱越久賺越多,而是改成波段操作方式,逢高時捨得調節,拉回時要敢於進行佈局。

「凱基股股漲」節目首席分析師許高銘認爲2025年最大重點還是AI,但與2024年只要有AI題材就雞犬升天不同,2025年一定要精挑細選,選股原則是除了要有優異獲利成長也要評價不貴,此類標的兩種類型,第一種是股價還沒完全反應企業獲利成長動能,第二種是股價已經漲過但又回檔使評價回到合理、便宜,成爲很好的介入點,值得關注的AI次產業有測試、伺服器、雲端服務、散熱液冷、銅箔基板及AI ASIC設計服務等;在非科技股可以密切關注兩個主題,一個是搭上川普提出「讓美國再度偉大」,受惠美國製造的重電、工具機、生技產業,另一個是在2025年臺股震盪加劇情境下將吸引資金進駐的高股息股,如具有壽險與銀行雙主軸金控股或獲利穩健評價不貴的傳產高息股。

以短期間來看,通常臺股在年底年初容易有季節性行情,此期間投資人可偏多操作,但應留意2025年第一季可能出現轉折,因從獲利成長預估來看,第一季是明年單季獲利的高峰期,接下來第二、三季在隨着獲利年增率往下,更重要的是美股自11月初川普勝選迄今都在反應川普行情而表現優異,然川普1/20將正式就職,屆時難保不是利多出盡而導致轉折點提前於年初出現,建議投資人除了把握眼前季節性行情,也要留意年初、第一季轉折。