《臺北股市》半導體景氣落底復甦 臺股有望重啓大多頭時代

今早半導體ETF表現強勁，兆豐洲際半導體(00911)反彈逾4個百分點，新光臺灣半導體30(00904)，富邦臺灣半導體(00892)，中信關鍵半導體(00891)也都反彈逾2個百分點，表現優於大盤。

統一投信指出，近20年半導體產業出現過5次景氣循環。半導體作爲供應鏈上游，產業景氣牽動整體電子族羣。在臺股電子股成交值比重約佔7成的背景下，半導體景氣復甦會帶動電子股營運進一步轉佳，提振臺股大盤。以景氣領先指標半導體營收年增率來看，每次衰退週期中，只要景氣達到谷底，後續景氣回升往往會帶動臺股出現至少兩年的多頭，且衰退幅度越大，後市復甦行情越熱烈。

統一投信表示，其中3次景氣週期，半導體營收最大衰退幅度超過10%，隨後景氣回升帶動的臺股牛市，多頭期間漲幅甚至都超過100%，分別爲2003至2007年、2009至2010年及2019至2021年。今年上半年半導體營收年增率最大衰退幅度甚至達到20%左右，目前衰退幅度已開始收斂，預計明年景氣將逐步回溫，使整體電子業營收向上，有望爲臺股帶來新一波多頭行情。

統一中小基金經理人陳之硯表示，近期美國10年期公債殖利率回落，市場認爲聯準會升息循環告終，並開始期待降息到來，有利股市評價。臺灣景氣緩步復甦，美國經濟軟着陸機率高，也讓臺股明年基本面轉佳，後市行情可期。看好AI、網通及伺服器族羣，隨着AI應用普及使演算法算力需求提升，將同步增加市場對GPU需求，有利7奈米以下晶圓先進製程與先進封裝發展。