蘇寧易購發佈《蘇寧消金主要股東承諾書》

11月27日，蘇寧易購（002024.SZ）發佈了《蘇寧消費金融有限公司主要股東承諾書》，對蘇寧消金的經營做出相關承諾。

根據銀保監會《關於進一步加強銀行保險機構股東承諾管理有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），銀保監會及其派出機構，可以根據有關法律法規，要求銀行保險機構主要股東作出並履行承諾。

這意味着，蘇寧易購對蘇寧消金的這份主要股東承諾書，是在監管要求之下做的。作爲主要股東，蘇寧易購持有蘇寧消金49%的股份。

意在“保護”蘇寧消金

根據《通知》，股東承諾分爲聲明類承諾、合規類承諾、盡責類承諾三類，蘇寧易購的承諾書包含全部三類承諾。

在聲明類承諾中蘇寧易購承諾，入股蘇寧消金的資金爲自有資金，且資金來源合法，不存在以委託資金、債務資金等非自有資金入股的情形，不存在委託他人或接受他人委託持有蘇寧消費金融有限公司股權的情形。同時也不存在以發行、管理或通過其他手段控制的金融產品持有蘇寧消金的行爲，也不存在通過其他方式控制蘇寧消金股份或者表決權的行爲。

在合規類承諾中蘇寧易購承諾，不干預蘇寧消金日常經營、不施加不當壓力指標、不強制分紅、不干預管理層決策管理經營權、不進行違規關聯交易、不利用對蘇寧消金的影響力獲取不當利益。

尤其關鍵的一點是，蘇寧易購承諾，不將持有的蘇寧消金的股權進行質押或者設立信託。並且，自取得蘇寧消金股權之日起5年內，不轉讓所持有的股權。同時，蘇寧易購在法律法規許可條件下轉讓所持有的蘇寧消金的股權，將告知受讓方需符合法律法規和中國銀保監會規定的條件。

蘇寧易購還承諾，如果其違反了《商業銀行法》、《商業銀行股權管理暫行辦法》等監管規定，將自願接受銀保監會可能採取監管措施，包括責令控股股東轉讓股權，限制或禁止蘇寧消金與蘇寧易購開展關聯交易，限制蘇寧易購持有蘇寧消金股權的數額、股權質押比例，限制蘇寧易購的股東大會召開請求權、表決權、提名權、提案權、處分權等股東權利等監管措施。並且由蘇寧易購承擔相應的不利後果。

在盡責類承諾中蘇寧易購承諾，在必要時向蘇寧消金補充資本，並通過蘇寧消金向監管報告其資本補充能力。如果沒有資本補充能力，不阻礙其他投資人以公允價格入股蘇寧消金。還承諾如果蘇寧消金出現流行性問題，蘇寧易購不撤資，並且儘可能提供流動性支持，如果蘇寧消金出現重大風險或者違規，被監管部門處置或者接管，蘇寧易購將積極配合相關工作。

蘇寧易購的承諾，意在“保護”蘇寧消費金。

2020年下半年，蘇寧系出現了流動性危機，之後張近東、蘇寧電器進行了密集的股權質押。根據Wind的統計，截至2021年6月16日，張近東、蘇寧電器共質押了16.737億股。在2021年2月28日，蘇寧易購發佈公告要進行股權轉讓。7月初，完成引入新的戰略投資人。

由此來看，監管部門要求蘇寧易購發佈承諾書的用意也很明顯了：防止蘇寧系的流動性危機影響、蔓延到蘇寧消金，甚至要防止蘇寧易購利用蘇寧消金來解決自身的流動性危機。

蘇寧消金——蘇寧金融版圖關鍵一塊

在金融嚴監管的大環境下，很多城商行與互聯網平臺開始尋求一張消費金融牌照。消費金融公司牌照的含金量有增無減。

在整個蘇寧系流動性危機的大背景下，金融監管部門的目的，更像是在防患於未然。

站在蘇寧集團的角度看，做出對蘇寧消金的承諾當然是監管的要求，但蘇寧自己可能也捨不得蘇寧消金這塊“肥肉”。

2020年底，在蘇寧30週年大會上，張近東提出蘇寧要做減法，聚焦零售主業，“只要不在零售賽道，脫離產品和用戶，都要大膽調整，該砍的砍，該轉的轉。”

但是蘇寧系真的會轉掉蘇寧消金麼？

透過這份承諾書，我們也得以看到蘇寧金融板塊的全貌。

根據蘇寧易購在承諾書中的披露，除了持有49%蘇寧消金股份，蘇寧易購還持有30%蘇寧銀行的股份。其關聯方與一致行動人投資入股的金融機構包括：北京通州中銀富登村鎮銀行、西安蘇寧小額貸款、天津星鏈商業保理、星燦保險代理、星譽融資擔保、江蘇星鏈商業保理、蘇寧基金銷售、重慶星雨小額貸款、華泰證券、中金國際、南陵太平村鎮銀行、杭州銀行，

銀行、消費金融公司、證券公司、小貸、保理，蘇寧金融板塊涵蓋了幾乎所有主流的融資渠道。

此外蘇寧還持有第三方支付、海外支付、企業徵信、基金支付、私募基金等牌照。從目前的持有的金融類牌照看，蘇寧堪稱牌照最齊全的民營金控集團之一。

一張如此完善的金融版圖與蘇寧零售戰略其實是高度契合的。再加上消費金融牌照的含金量，蘇寧通過金融牌照變現，尤其是通過消費金融牌照變現的可能性並不大。

《通知》還要求，主要股東要積極履行資本補充、流動性支持等盡責類承諾，按照監管要求，配合銀行保險機構處置風險。無法履行盡責類承諾的，應當及時告知銀行保險機構，說明具體情況和原因，且不得阻礙其他投資人採取合理方案投資入股銀行保險機構。

監管的目的是防止外部的流動性危機蔓延到到金融機構中，更不會允許持牌消金中出現一個“包商銀行”。所以，承諾歸承諾，蘇寧要想保住這張消金牌照，要麼準備好足夠的流動性，要麼蘇寧消金需要擺脫虧損的局面。