《塑膠股》低成本EDC趨勢持續,華夏拚重回年成長軌道

華夏(1305)EDC進料成本已經自第三季起反應,且第四季將延續此趨勢,有利於重啓華夏獲利重回年成長趨勢,華夏今開高震盪,漲幅約2%,目前股價重回20元大關,呈現谷底反彈。

華夏受惠於低價EDC效益自第三季起顯現,故華夏的EDC進料成本在第三季、第四季呈現下滑,有利於進貨成本,根據數據顯示,EDC價格自第一季的每噸415美元已逐季下滑至近期的以每噸264美元,另外,華夏第二季PVC出貨量季增達60%,也顯示高價EDC庫存已大致去化。

受到EDC成本波動,華夏自去年第三季到今年初,獲利處於年衰退趨勢,隨着低價EDC效益浮現,華夏營運機會重拾成長動能,且除了低價EDC外,今年第三季起,束北亞乙烯現貨供給大幅增加,有助華夏壓低乙烯進料成本,加上6月起,印度取消對華夏的PVC反傾銷稅,支撐華夏擡高對印度出口每噸拉昇約15美元,故法人也認爲,預估2019~2020年PVC將維持供給緊悄格局,而華夏2019~2020年現金股利約當殖利率5%、7%,預估今明兩年每股獲利約1.69元、2.44元。