塑化股迎轉機 臺塑、臺聚吸睛

臺塑、南亞、臺化及臺聚集團、國喬、臺苯、聯成等本業營運轉機發酵，一掃上半年營運虧損壓力陰霾。圖／本報資料照片

第三季油價衝高，帶動塑化報價一波行情回穩反彈走勢，不僅臺塑化（6505）煉油事業獲利翻倍躍進，臺塑（1301）、南亞（1303）、臺化（1326）及臺聚（1304）集團、國喬（1312）、臺苯（1310）、聯成（1313）等本業營運轉機也明顯發酵，一掃上半年營運虧損壓力陰霾。第四季在通澎壓力趨緩、庫存去化，剛性買盤持穩增，營運可望持穩走堅；相對當前股價多處波段低點，成爲長期投資追蹤焦點。

此外，塑化下游加工專業廠三芳（1307）、鼎基（6585）、萬國通（9950）、世坤（4305），受惠經濟解封，運動、旅遊、醫療等需求升溫，營運展現成長躍進，也是法人推薦標的。

通膨下降、升息趨緩，終端需求拉動已有跡象，塑化從第二季谷底走出來，第三季行情反彈7～13％，廠商利差明顯改善、提振；SM也在減產、原料苯價拉擡，利差好轉：芳香烴獲利良好。

大陸EVA 7、8月連續上漲，導致9月多頭空虛，拉回整理，惟相對原料水準，利差仍顯勝出。Q4起隨奧運備貨需求，鞋廠開工率逐季提高，有助行情回穩走堅。

臺塑兩岸EVA年產34萬噸。臺聚、亞聚LDPE／EVA年產均15萬噸，轉投資古雷年產30萬噸EVA也正式投產，光伏級（太陽能用）產品順利於7、8月下單出貨。長線太陽能EVA發展正向看待。

隨着高齡化進程加快及醫療需求提升，需求前景相對較好。PVC薄膜應用在農業、安全等應用也可望增加。此發展對臺廠乙烯法PVC更勝大陸電石法PVC，有助臺塑、華夏、聯成高值化耕耘推展。