雙高優勢 新興市場債氣盛

投信法人指出，2009年以來大陸四次緊縮房地產政策，多造成亞高收房地產利差擴大，但此次債券利差走寬幅度高於過去三次表現，或暗示大陸監管政策進入新的層次，對長期發展不見得是壞事。

臺新新興短期高收益債券基金經理人張瑋芝表示，新興市場債具有高經濟成長率及高息收雙高優勢，吸引國際資金持續涌入，隨着新興市場國家疫苗施打率提升，後續可望迎來強勁的經濟成長，整體新興市場將持續獲得資金青睞。

日盛亞洲高收益債券基金研究團隊表示，疫情後多數亞幣明顯上漲，而美國聯準會表示當前貨幣政策的預期，加上市場對信用風險的偏好，支撐亞洲美元債需求。此外，印尼疫情趨緩，提升印尼市場對經濟復甦的預期，煤礦、金屬和食品等需求持續，故看好印尼相關產業的高收益公司債。

安本標準投信投資長彭炫通表示，目前仍有一些債券市場的基本面優於去年，想追求收益的投資人，高收益債和新興市場債，特別是前緣市場債均能提供相對較佳的收益水準。

第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示，新變種病毒傳染力、致死率還有待進一步觀察，全球景氣正進入上升軌道，只要新變種病毒沒有造成大量的重症或死亡，未來再次全面鎖國封城的機率不高。經濟活動照常進行下，企業獲利將維持擴張態勢，債信品質可望持續改善。

摩根大通證券近期即大幅下調明年全球高收債違約率預估值，從1.25％調降到0.75％，與今年的0.65％相當，爲金融海嘯以來的偏低水準。除了基本面改善之外，現在美國10年期公債實質利率爲-1.05％，處於低利率環境，資金勢必尋求更有效率的去處，而高收債的高利差優勢，將吸引對收益有興趣的投資人青睞。