首季獲利可期 長榮、萬海揚帆

航運類股近日表現不俗，在加權指數24日下挫之際逆勢強漲。圖／美聯社

長榮、萬海熱門權證

航運類股近日表現不俗，在加權指數24日下挫之際逆勢強漲，有多檔散裝航運股奔漲停，貨櫃族羣也跟着受惠而股價上漲，長榮（2603）、萬海（2615）表現亮眼，再加上貨櫃族羣1月營收未受到運價下滑影響，紛紛繳出年月雙增成績，市場也對第一季季報、今年股利金額抱持高度期望。

法人表示，去年紅海危機使全球貨櫃輪生態改變，運價大漲帶動獲利上調，今年股利發配將相當吸睛；此外，3月運價及貨量表現將牽動長榮、萬海等貨櫃三雄首季的營收穫利表現，如果3月歐洲線能順利調漲，北美線運價有望跟着回升，成爲推升首季獲利攀升的關鍵。

法人表示，上半年貨櫃市場受美國關稅政策不確定性、中東地緣政治緩和，但短時間紅海通行仍有風險等各種多空因素交錯影響；同時，天候不佳、船舶大型化造成港口壅擠，導致全球航班延遲或空班，船舶週轉率下滑，供應鏈仍有不少阻礙，而貨櫃輪運價在農曆年後連四周下滑，屬於年後正常情況，持續觀察大陸地區出貨狀況以研判需求強弱。

長榮1月營收422.48億元，月增約11％、年增約49％；萬海1月營收146.73億元，月增2％、年增約59％。

法人表示，貨櫃繞道的漲價效益已經顯現，墊高營收基期，預估2月、3月營收與去年同期相比成長幅度可能不如1月亮眼，不過供應鏈表示，目前沒有聽聞有航商結束繞道返回紅海，仍爲貨櫃的利多支撐之一。

若全球大型航商未返回紅海，市場船舶仍供需吃緊，運價下修反映第一季傳統淡季，但今年首季整體運價表現仍優於去年同期，獲利仍有想像空間。