首發｜蔚來獲安徽33億元增資

摘要：

蔚來公司也將投入人民幣100億元現金認購蔚來中國的新發行股份。

鳳凰網科技《風暴眼》出品

作者｜董雨晴

9月29日，蔚來公司宣佈與蔚來控股有限公司的三家現有股東——合肥建恆新能源汽車投資基金合夥企業（有限合夥）、安徽省高新技術產業投資有限公司、國投招商投資管理有限公司簽署戰略投資協議。根據協議，戰略投資者將以人民幣33億元現金增資認購蔚來中國的新發行股份，蔚來公司也將投入人民幣100億元現金認購蔚來中國的新發行股份。

這並非蔚來與安徽的首度牽手，自2020年合作以來，蔚來在合肥當地的投資版圖不斷擴大，今年8月中旬，蔚來第二品牌樂道L60首臺量產車在安徽合肥下線。據透露，樂道L60上市後定單遠超預期，已於9月28日正式開啓全國交付。

再獲安徽加持

儘管已躋身頭部陣營，但蔚來在資本市場上卻一直處於“找錢”的局面。

IT桔子顯示，成立至今蔚來合計共融資17起，其中有10起融資都發生在2018年IPO之後。

在蔚來的融資歷史上，最爲關鍵的一筆融資就與合肥有關。

2019年國際形勢變化導致美股市場低迷，蔚來股價從巔峰的 10 美元一路下滑，到 10 月觸及 1.32 美元的低點，市值蒸發 80%以上；同時，電動汽車政府補貼被削減；公司還發生了多起電池自燃事件，引發了公衆對其產品質量的質疑，這些負面事件導致蔚來的市場信心受挫，經營陷入困境。

事後李斌才分享，這一年他奔走全國各地尋求資本幫助，而合肥，是李斌找到的第19個城市。

雙方接洽後，合肥對蔚來進行了密集的調研和評估，最終決定出手。

2020 年 4 月，蔚來中國項目正式簽約，合肥向其投入 70 億元人民幣。這對當時的蔚來來說至關重要，不僅爲蔚來提供了資金支持，還幫助蔚來建立了研發與生產基地，深化了與江淮汽車等本地產業鏈企業的合作，爲蔚來後續的發展奠定了基礎。

圖｜來源於網絡

隨着蔚來將中國總部落戶合肥經開區，其後蔚來陸續完成研發、銷售服務、關鍵零部件研發製造、自動駕駛等多項核心業務主體新設或遷移。

在這之後，中國新能源汽車的發展以遠超預期的速度狂奔。蔚來的落戶，也很快打響了合肥新能源汽車產業的名聲。

到2023年，合肥新能源汽車產業集羣企業營收已達3500億元。全年新能源汽車產量達74.6萬輛，同比增長1.43倍，佔全國總量超8%，產量躍居全國城市前5位。

蔚來的盈利拷問

回到最初的問題，已經成立十年的蔚來爲什麼還在融資？

今年9月5日，蔚來發布2024年Q2財報，亮眼之處在於營收和交付量雙創新高，且淨虧潤同比大幅收窄16.7%。本季度，蔚來的交付量同樣不錯，同比增長幅度達143.9%。此外，蔚來已連續四個月實現交付量月均超過2萬臺。

儘管利好頻頻，但每到蔚來發布財報之時，一個核心的拷問總會浮出水面——蔚來什麼時候能盈利？

特別是在2023年，蔚來曾被寄予厚望的轎跑 et5 交付困難，從“交付難”變成了“銷售難”，主力車型 es6 又等着改款，導致蔚來銷量下滑，月銷量相比上年底大幅下跌。當時業內對蔚來研發和銷售費用高昂，一年研發和銷售費用均超過百億提出了諸多質疑。

彼時爲了快速回籠資金，蔚來加入了價格戰，使得其銷售規模得到了拉昇。當年七月，一筆來自中東的關鍵資金來到，蔚來獲得來自阿布扎比主權基金 cyvn 7.385 億美元戰略性股權投資，對方還花 3.6 億美元從騰訊收購部分老股。12 月，cyvn 再次向蔚來投資約 22 億美元，極大地補充了蔚來的現金儲備。

蔚來內部曾經堅持奉行長期主義，李斌本人已在各種場合反覆強調蔚來看待回報的態度，“我覺得我們以現在這個量，如果掙大錢，那反而有問題。行業是一個資金密集、技術密集、人才密集和產業鏈非常長的行業，行業公司都經歷了幾十年、上百年的歷史，前段時間我和奇瑞創始人尹同躍有一次試駕交流，我說尹總你們最近過的不錯，他說我搞了27年，前24年都是苦哈哈的，最近兩三年稍微好了一些。我覺得這是汽車行業的真實寫照，沒有什麼速勝，沒有什麼僥倖。即使是特斯拉，也是成立了16年才盈利。”

正因此，蔚來也進入了換電、芯片等衆多需要高投入、長回報期的賽道，凡此種種都拖累了蔚來的財務表現。

但中國新能源汽車產業的淘汰賽正邁入前所未見的激烈戰局，蔚來也不得不調整步伐。如削減或推遲三年內不能提升公司毛利的項目，合併重複建設的部門與崗位，變革低效的內部工作流程與分工，取消低效崗位，以提高運營效率。

在此前的財報會議上，李斌曾提到，如果能做到3萬月銷量，和20%的毛利率，蔚來本品牌就能實現盈利。

如今資金充沛的蔚來或將再一次立足於長期發展。截至2024年6月30日，蔚來持有的現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及長期定期存款爲416億元（57億美元）。

相關人士透露，本次融資新一輪增資顯示了戰略投資者對於蔚來的發展認可，以及對智能電動汽車產業高質量發展的堅定支持。蔚來將保持對技術創新和充換電基礎設施的持續投入，進一步提升在產品、服務和社區方面的競爭優勢，爲公司的長期發展打下堅實基礎。

本文源自：鳳凰網科技