世茂集團收到清盤呈請

提出債務重組方案後不足半月，世茂集團（00813.HK）被債權人提出了清盤呈請。

4月8日，世茂集團在港交所發佈公告稱，中國建設銀行（亞洲）股份有限公司（以下簡稱爲“建銀亞洲”）於4月5日向香港特別行政區高等法院提出了對公司的清盤呈請，涉及公司的財務義務金額約爲15.795億港元。

受該消息影響，世茂集團開盤大跌，截至收盤，跌幅達18.68%，報0.37港元，總市值僅餘14.05億港元。

世茂集團認爲，該呈請並不代表公司境外債權人及其他相關方的共同利益，爲保障其相關方利益，其將極力反對該呈請，並繼續推進境外債務重組以最大化其相關方的價值。

有對世茂情況較爲了解的業內人士稱，該情況也在意料之中，接下來要儘快推進債務重組，但目前的清盤呈請並不代表法院會支持，因爲這不符合絕大多數債權人的利益。不過此前也有市場消息稱，有債權人小組計劃反對世茂提出的債務重組計劃，並呼籲其他債權人效仿。

該項重組計劃在3月25日被正式對外披露。根據重組方案，世茂集團爲債權人提供了短期工具、長期工具、強制可換股債券、不同工具的組合四個選項。

具體來看，第一個選項爲短期工具，年期爲6年，分配給所有計劃債權人的短期工具的本金總額不超過30億美元；利息將按短期票據或短期貸款未償還本金額50%的金額累計，並每半年支付一次，方式爲重組生效日期起計首四年由公司選擇以現金或實物形式支付，第五年起以現金形式悉數支付。倘以現金悉數支付利息，年利率爲5.0%；倘以實物形式支付任何部分利息，年利率爲6.0%。

第二個選項爲長期工具，年期爲9年，分配給所有計劃債權人的長期工具的本金總額不超過40億美元；長期工具未償還本金額的利息將予累計並每半年支付一次，於重組生效日期起計首六年每年3.0%，全部以實物支付；第七年開始每年2.0%，全部以現金支付。

第三個選項爲強制可換股債券，年期爲1年，按每股8.5港元的轉股價將其持有的全部或部分強制可換股債券轉換爲公司股份。

第四選項是不同工具的組合，固定組合包括本金額相等於該計劃債權人本金額25%的短期工具、本金額相等於該計劃債權人本金額35%的長期工具及本金額相等於該計劃債權人本金額40%的強制可換股債券。

期間，世茂集團還披露了股東貸款的轉換情況，即控股股東許榮茂通過其全資擁有公司向世茂集團提供本金總額39.63億港元的貸款，以及向世茂集團附屬公司提供本金總額38.39億港元的貸款。許榮茂將把本金額6億美元的未償還股東貸款交換爲本金額6億美元的新長期票據，同時，未償還股東貸款本金總額減去6億美元換爲等價本金額的強制可換股債券。

目前來看，部分債權人或許對該項重組方案並不夠滿意。有業內人士認爲，該方案相對較差，例如上述轉股價是當前世茂股價的20多倍。

整體來看，當前上市房企被債權人提出清盤呈請已非罕事。據記者不完全統計，近兩年來，先後有20餘家上市房企被債權人清盤呈請，包括碧桂園、恆大、融創、旭輝、花樣年、龍光等企業，其中多家房企將聆訊不斷延期，抑或債權人此後選擇撤銷清盤呈請，而恆大則被香港法院頒佈了清盤令。

中指研究院企業研究總監劉水向第一財經表示，債權人提出清盤呈請意圖向債務人施壓，尋求債務問題最終解決方案，維護自身合法利益。當前世茂需儘快形成重組方案，以期在切實可行的情況下解決債務問題。同時，世茂可尋求法律措施以堅決反對呈請，或與呈請人主動溝通、友善協商，努力促使呈請儘快被撤回或駁回呈請。如果清盤呈請未能被法院駁回或未被撤回，將對世茂債務進程形成一定影響，如果法院最終頒佈清盤令，將對世茂債務重組方案造成顯著負面影響，也將阻礙其債務危機解決、經營恢復。

世茂集團稱，公司一直與其境外債權人進行善意重組討論，並承諾繼續就其境外重組事宜與境外債權人積極溝通。

不過，就當前市況來看，包括世茂在內的衆多房企所處的境況並無明顯好轉，面臨的行業下行壓力依舊較大。

2023年全年，世茂營業收入約594.64億元，同比下降5.7%；股東應占核心業務虧損約145.08億元。作爲房企重要資金來源的銷售，世茂在2023年實現合約銷售額約428.22億元，同比減少約5成；今年一季度的下行趨勢未改，全口徑銷售額則僅爲82億元。

值班編輯：高莉珊