市場動盪加劇 ETF產業大洗牌

ETF產業新設與關閉基金變化　圖／路透

今年以來已有188檔ETF產品關閉，關閉數量創歷來新高，在此同時，新發行的產品數量只有161檔，並寫下2013年最低水平。該現象反映出今年市場動盪加劇，正讓ETF產業洗牌加速。

根據FactSet的資料顯示，年初至今關閉的ETF不乏來自一些高知名度的資產管理公司，像是貝萊德、摩根大通、景順公司、ProShares與Direxion等。其中市場高人氣的iShares系列ETF就是由貝萊德負責管理。

不過同期間，發行的新產品則相當稀少，只有161檔ETF進入市場，締造2013年以來的最低紀錄。

分析師認爲，今年來ETF產業出現大洗牌似乎有兩大因素推動。一是該產業已經過度飽和，二是前所未有的波動已對市場造成震盪。

CFRA的ETF與共同基金研究部門負責人羅森布拉德（Todd Rosenbluth）表示，貝萊德旗下的iShares與景順等大型資產管理公司都擁有廣泛系列的產品，因此它們會根據受歡迎程度來進行產品精簡的做法也不足爲奇。

上述兩家公司最近幾年不斷削減ETF產品系列，關閉無法吸引足夠資產來支撐自身的基金。通常該門檻設定在5千萬美元以上。

例如景順年初以來關閉了30多檔ETF，這是該公司自去年收購奧本海默基金公司與2018年買下Guggenheim投資公司旗下ETF業務後，所執行的精簡計劃的一部分。

貝萊德今年來則是關閉八檔基金，不過它在同時也推出26檔新品，當中涵蓋七檔專注社會責任投資的基金。

ETF自1992年正式在市場推出後，它已從當初單純提供對標普500指數所有成分股曝險的簡單基金，演變成爲專注於某些題材或者股票、債券與其他資產組合的負責產品。目前在美國上市的ETF產品約有兩千種，其規模更已大舉膨脹至4兆美元。