申請受理數創年內單月新高，但再融資嚴審覈繼續

新增受理數量創下年內單月新高，再融資市場出現回暖跡象。

數據顯示，10月至今，滬深交易所新增受理再融資申請共計19家。其中，上交所11家，深交所8家。按板塊劃分，滬市主板8家、深市主板5家，科創板和創業板各3家。

月內獲受理的再融資項目中，融資額最高的是保利發展可轉債，擬融資95億元；國投電力、中國廣核擬募資金額分別爲70億元和49億元，其餘多家公司募資額不足10億元。

自去年年中，證監會表態階段性收緊IPO節奏，再融資市場節奏也同步放緩。從年內受理情況來看，交易所單月受理的再融資申請多不足10家，今年2月和3月均只有2家企業獲受理。截至目前，年內至今，三大交易所共計新增受理再融資申請88家。

當前，再融資審覈是否出現回暖跡象？有頭部律所證券律師對第一財經表示：“有這方面跡象，但沒聽說有明確的政策，目前來看，只是新增了不少再融資受理項目。”

南開大學金融發展研究院院長田利輝對記者表示，從數據上看，再融資市場在經歷了一段時間的低迷後，開始逐漸回暖，主要是受到政策調整、市場環境改善和企業需求增加等因素影響。

本月受理19單再融資申請

就在10月28日以來的最近一個星期，3單再融資申請獲受理。29日，瑞瑪精密定增申請獲深交所受理。同日，福能股份公開發行可轉債申請獲上交所受理。30日，陽光電源擬境外發行GDR申請獲深交所受理。

目前來看，10月的再融資新增受理數量創下年內新高。

據交易所官網披露，10月至今，滬深交易所共新增受理了19單再融資申請，其中，上交所11單，深交所8單。北交所無新增受理。

對比此前，交易所年內單月受理的再融資數量多不足10家。其中，滬深交易所在1月、4月共計受理了18家和14家，而2月和3月均僅有2家獲受理。

年內至今，北交所僅在5月受理了同享科技、科潤智控兩家企業的再融資申請。

據交易所數據統計，今年前九月，三大交易所共計受理再融資申請69家。截至目前，總數升至88家。

從10月的再融資受理情況來看，融資方式上，新獲受理的19家企業中，國投電力、信捷電氣等擬採取定增融資，福能股份等擬發行可轉債，陽光能源擬發行GDR。

融資金額方面，保利發展擬發行可轉債申請，擬融資95億元；國投電力擬向社保基金會定增募資不超70億元；中國廣核擬發不超過49億的可轉債；陽光能源擬發行GDR，融資金額約48.78億元人民幣。

其餘再融資新獲受理的企業，融資金額多在10億元以下，例如，信捷電氣、華塑股份擬定增募資4.95億元、2億元，路維光電、凱衆股份擬發行可轉債募資7.37億元和3.08億元。

再融資市場正在回暖？

自去年8月IPO進程階段性收緊，再融資的節奏也同步放緩。

去年8月27日，證監會表示，統籌一二級市場平衡優化IPO、再融資監管安排。

從本月數據來看，再融資審覈端新增受理數量增加明顯，是否意味着再融資市場正在逐步迎來“鬆綁”？

“去年證監會收緊IPO和再融資後，市場經歷了一段時間的調整。從目前的情況來看，隨着政策的逐步調整和市場環境的改善，IPO和再融資有逐漸放鬆的跡象。”田利輝認爲。

在田利輝看來，隨着三家交易所IPO審覈動態的回暖，整體市場環境的逐步改善，投資者信心有所增強，這都有助於推動再融資市場的活躍。在經濟轉型的大背景下，企業需要更多資金來支持快速發展、業務擴張或改善財務結構。

他認爲，再融資作爲一種相對簡便的融資方式，受到企業青睞。如果對IPO和再融資進行鬆綁，需要在市場、監管和企業需求上進一步着力。而市場環境需要相對穩定，投資者信心較強，才能確保融資活動的順利進行。這有賴於完善的監管制度來規範融資行爲，防止過度融資、虛假陳述等違規行爲的發生。

“更爲重要的是，企業需要有真實的融資需求，並且能夠將融資資金用於主營業務的發展或創新能力的提升上。”田利輝說，從當前的市場情況來看，雖然再融資市場有所回暖，但整體市場環境仍然複雜多變。

再融資監管迎最新要求

對再融資的審覈要求仍在持續從嚴。

近期，有公開報道稱，滬深交易所在最新的上市審覈動態中均對再融資作出規定，包括上市公司應合理規劃再融資募集資金投向等。

其中，上交所要求，上市公司“關鍵少數”涉重大事項時應及時上報。

上交所稱，再融資審覈期間，發行人應當持續滿足相關發行上市條件。若發行人控股股東、實際控制人、董監高等關鍵少數發生了可能影響發行上市條件的重大事項，包括被司法機關立案偵查、羈押、留置，被證監會立案調查，收到證監會行政處罰事先告知、證券交易所公開譴責以上紀律處分意向等，上市公司作爲重大事項報告的第一責任人，應當及時向交易所審覈部門作專門報告，上市公司公告不可替代報告義務。

深交所強調了“再融資募資投向主業”的多個要點。

公開信息顯示，深交所此前表提到，上市公司應當合理規劃再融資募集資金投向，有利於上市公司聚焦主業，提高公司質量。

對於上市公司和中介機構如何把握“募資投向主業”，深交所也有明確——原則上應以公司披露再融資方案時點爲基準進行認定，是指有一定收入規模、相對成熟、穩定運行一段時間的業務。

深交所還認爲，對於募投項目與現有主業在原材料、技術、客戶等方面不具有直接協同性的，原則上認定爲跨界投資，不屬於投向主業。

同時，深交所明確提出，對於募投項目與現有主業在原材料、技術、客戶等方面不具有直接協同性的，原則上認定爲跨界投資。

田利輝認爲，對再融資監管的持續從嚴，有助於引導上市公司更理性地實施再融資，避免過度融資、跨界投資等行爲，體現出了鼓勵主業協同發展和強化關鍵少數監管的導向。