商品期貨趨勢專欄－中東衝突加劇 原油短線偏多

原油數據部分，上週EIA原油庫存大增581萬桶；庫欣原油庫存上升124萬桶；原油消費量轉增45萬桶/日，產量續增10萬桶/日。汽油庫存大減630萬桶，蒸餾油庫存大減312萬桶，惟煉油廠產能利用率大減，故判斷前述現象應爲供應減少所致，而非需求端出現拉貨。數據偏多因素，如美國用油供需狀況改善；偏空因素如原油庫存大幅增加、美國政府SPR回補量減少，多空綜合本週原油數據對油價影響應有限。

近期造成油價劇烈波動的主因，是中東地緣政治衝突升溫，導致市場擔憂油品供給的不確定性上升。真主黨副領袖表示，願意支持黎巴嫩與以色列達成停火協議，公開支持休戰，導致消息發佈後油價顯著回落。但目前以色列尚未對此做出迴應，並持續進行軍事攻擊。美國國務院也宣佈考慮援引「聯合國 1701 號決議」，將聯合國軍派駐至以色列境內。

從技術面觀察，油價完成雙底型態後，已完成第一次型態滿足，前述事件雖一度導致油價短暫拉回，但雙底頸線仍給予買盤支撐，在中東衝突雙方釋出明確休戰決議前，油價短線應維持中性偏多格局。