三商壽股債停損 認賠48億

三商壽財務長曾裕芳坦言，因爲資本適足率（RBC）及淨值比都比法定要求僅「多一點點」，因此在風險胃納量上就會更謹慎。這也是爲什麼三商壽會在2020年新冠肺炎剛爆發，資本市場大跌時，會去投資臺股反向ETF，就是爲了護住淨值，卻沒想到臺股快速反彈，目前還在積極處理反向ETF的部位。

曾裕芳表示，投資團隊在第一季時評估債券殖利率反彈及俄烏戰爭短期不會結束，所以先將部分股票、債券ETF及基金等出脫，減少淨值波動，所以第一季不計算增資金額，三商壽淨值僅少54億元左右，大約佔淨值13％，部分大型壽險公司淨值減少幅度在15～36％之間。

而三商壽在3月底前完成35.26億元的增資，所以季底淨值拉昇到396億元，僅少約18億元，淨值比仍在3％以上。

三商壽亦揭露其投資俄羅斯債券主要爲公債，投資金額約新臺幣55.6億元，全放在攤銷後成本（AC）項下，佔總資產的0.39％。目前已到期債息都已透過投資銀行收到美元，並沒有違約情況，第一季提列預期信用損失約7.5億元，相當於持有部位的13.5％，提列比率亦與其他壽險公司相當。

由於近期的風風雨雨，三商壽決定提早公佈自結獲利，到3月底總資產達1.44兆元，較2021年底成長2.9％，第一季稅後虧損33.2億元，但同時因新臺幣貶值，三商壽亦有30多億元匯兌利益，增提21.1億元外匯準備金，季底外匯準備金餘額25.26億元，不過同樣擔心匯率波動過度影響損益及淨值，三商壽亦維持75％以上的避險比重，即相對保守。