三年淨虧超170億元，中南建設將被“戴帽”，面值退市警報拉響 | 看財報

房地產行業整體不景氣，中南建設（000961.SZ）的業績依舊承壓。4月22日晚間，中南建設披露2023年年報顯示：實現營業收入684.9億元，歸母淨利潤虧損52.93億元。至此，2021-2023年中南建設淨虧超170億元。根據相關規定，4月24日起中南建設將被“戴帽”。

發佈年報同日，受“白衣騎士”馳援消息刺激，中南建設走出一個漲停板。不過，其已連續12個交易日低於1元，面值退市警報已拉響。面對年報利空、“白衣騎士”馳援陷質疑聲中，中南建設能否打贏面值保衛戰尚不可知。

明起被“ST”

中南集團成立於1988年2月，前身是一個建築包工隊，最初只有28名員工、5000元資金。中南集團下有上市公司中南建設，形成“4+1”業務佈局——中南置地、中南建築、中南實業投資和中南教育。2009年，中南建設通過借殼大連金牛實現上市。

借殼上市的10年間，中南建設實現了快速擴張。2020年，隨着房地產行業規模來到頂峰，中南建設迎來高光時刻。這一年，中南建設累計合同銷售金額達到2238億元，彼時實控人陳錦石個人憑藉140億元的身家位列當年的中國“胡潤百富榜”第388名。

近幾年，受市場持續調整的影響，房地產行業整體不景氣，中南建設的業績斷崖式下滑。年報顯示，2023年中南建設實現營業收入684.9億元，同比增長16%；歸母淨利潤虧損52.93億元，同比減少42.37%；扣非後淨利潤虧損46.27億元。

2023年中南建設合同銷售金額398.8億元，銷售面積333.2萬平方米，同比分別減少38.6%和38.7%；建築業務新承接（中標）項目合同總金額35.5億元，同比增加2.1%。受市場非良性循環的持續影響，當期建築業務營業收入46.1億元，同比下降51.3%。綜合毛利率-18.51%，同比下降7.51個百分點。

依據中南建設2021年、2022年、2023年年度報告，公司2021年、2022年、2023年度經審計的歸母淨利潤分別爲-33.82億元、-91.83億元、-52.93億元，扣非後淨利潤分別爲-40.36億元、-96.56億元、-46.27億元，最近連續三個會計年度扣非淨利潤均爲負值。同時，年度審計會計師事務所對中南建設2023年度財務報告出具了帶有持續性經營相關重大不確定性段落的無保留意見的審計意見。

年度審計會計師事務所在審計報告中指出，中南建設2023年歸母淨虧損爲52.93億元，且於2023年12月31日，中南建設公司流動負債高於流動資產67.42億元，流動負債中包括短期借款、一年內到期的非流動負債的有息負債餘額共計爲227.27億元，期末貨幣資金餘額爲75.05億元，其中包括受限資金33.58億元。同時，金融機構、供應商等部分債權人通過司法程序向中南建設公司相關經營主體和債務主體追償逾期債務，導致中南建設公司及子公司陷入多起債務訴訟或仲裁。審計報告指出，這些情況表明存在可能導致對中南建設公司持續經營能力產生重大疑慮的重大不確定性。

按照深交所相關規定，“公司最近三個會計年度扣除非經常性損益前後淨利潤孰低者均爲負值，且最近一年審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性”，深交所對其股票交易實施其他風險。中南建設4月23日停牌一天，24日起“戴帽”，股票簡稱變更爲“ST中南”。

“白衣騎士”馳援被追問

停牌前一天，有媒體發佈文章《剛“救了王健林”太盟投資集團又有大動作》稱，4月20日下午，由南通市海門區人民政府牽頭，中南建設控股股東中南城建與亞洲著名私募股權投資公司太盟投資集團（PAG）及江蘇資產等機構洽談債務化解、股權交易等合作，中南建設也向媒體證實了上述消息。

據瞭解，此次擬出手的太盟投資集團，正是不久前解救萬達商管於水火之中的股權投資公司。

今年3月，太盟投資集團聯合中信資本等戰投向大連新達盟商業管理有限公司投資約600億元，這是近五年中國私市股權市場中單筆最大規模的投資。

報道稱，太盟投資集團作爲專注於亞太區的私市股權類投資公司，其出手常以取得控股權爲特徵，比如，萬達商管獲得注資後，太盟投資集團等其他機構合計持股珠海萬達商管60%，而大連萬達商管持股比例降至40%，萬達商管的控制權也就此旁落。

上述消息引起了深交所的關注。深交所在下發的關注函中，要求中南建設就上述文章所述事項的真實性做出說明，並說明中南城建與PAG合作的具體內容、時間安排及進展情況，分析相關合作的可實現性；中南城建及實際控制人是否計劃對公司進行股權轉讓、資產重組以及其他對公司有重大影響的事項。

受“白衣騎士”馳援消息的刺激，4月22日中南建設開盤即漲停，收盤報0.84元。

對此，深交所要求中南建設說明近1個月接受媒體採訪、機構和個人投資者調研、回覆諮詢等情況，覈查是否存在通過非法定信息披露渠道對外發布對公司股票交易價格或投資決策有重大影響的信息的情形，是否存在違反信息披露公平性原則的情形；是否存在其他應披露未披露信息，是否存在主動迎合市場炒作公司股價的情形。

此外，中南建設還要結合所處行業、主營業務經營情況、財務情況等說明公司基本面是否發生重大變化，並就股價大幅波動進行充分的風險提示，同時覈查公司控股股東、實際控制人、5%以上股東、董事、監事、高級管理人員及其直系親屬最近一個月買賣公司股票情況。

深交所之所以關注此次洽談的真實性，還在於中南建設正遭遇面值退市問題。截至4月22日，中南建設股票收盤價已連續12個交易日低於1元。

根據深交所規則，中南建設在4月24日復牌後，日漲跌幅限制爲5%。中南建設的股價只有在接下來的8個交易日內站到1元線以上，才能暫時解除面值退市的危機。

此次太盟投資集團能否幫助中南建設脫離險境？中南建設能否解除面值退市危機？鈦媒體APP將持續關注。（本文首發於鈦媒體APP，作者|劉鳳茹）