三利多 ESG新興債迎長多行情

臺新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，大陸監管風暴不太容易蔓延到新興市場的其他地方，主要因爲新興市場經濟發展主要是受到大陸「舊經濟」的影響（例如工業、原物料產業），而非科技等新經濟產業影響。近期中國限電風波，將導致北京政府進一步的財政與貨幣政策的支持，並刺激天然氣與油價等原物料價格持續上行，預計對新興市場債信用利差具有正面影響。

尹晟龢指出，新興市場資金轉向，亦有利降低大陸對新興市場的衝擊。iShares Emerging Markets（不含大陸）ETF規模從2020年底的1.65億美元，到8月底躍升至12.8億美元，年增幅超過7倍。新興市場資金重分配到其他主要新興國家，在亞洲方面，資金流向臺灣、南韓、印度；在拉美地區，資金流向巴西、墨西哥；在新歐地區，資金流向俄羅斯、波蘭，亦即其他新興市場受國際青睞度提升，可望抵消大陸市場監管風暴的負面影響。

金融環境對新興市場企業融資仍十分友善，新興市場投資級企業債上半年發行金額達1670億美元，平均利率2.3％爲歷史低位；新興市場高收益企業債上半年發行金額達780美元，平均利率5.5％也是近年低位，發行年限提升至六年。金融融資條件持續改善，有利鞏固新興市場企業財務體質與維持較好的流動性。

匯豐中華投信強調，ESG等非傳統財務因素對公司基本面及長期業績產生越來越大的影響，據統計，全球以永續發展爲重點的ESG基金在2021年第二季吸引了創紀錄的資金流入，使得ESG基金資產規模達到2.25兆美元，並有望於2025年超越53兆美元，將佔全球總資產三分一以上。臺灣市場部分在過去一年ESG基金規模已達到29.44億美元，年增率336％排名亞洲第一。此外，隨着全球加大力度應對氣候變化，投資人開始轉向實際行動，以ESG整合、減碳排放以及責任投資爲目標的投資策略均相當具有投資價值。