三季度公允價值變動收益爲何下滑？常熟銀行管理層稱有兩大原因，未迴應自律調查是否有結果

財聯社11月6日訊（記者 鄒俊濤）11月6日下午，常熟銀行召開2024年第三季度業績說明會。會上，對於能否提高分紅、三季度公允價值變動收益爲何下滑等多項投資者關注的話題，常熟銀行管理層給出了迴應。

值得關注的是，有投資者就前不久中國銀行間市場交易商協會針對常熟銀行啓動自律調查是否有了結果進行提問，但截至業績說明會結束，常熟銀行管理層並未給出迴應。

自律調查結果仍懸而未決

8月7日，中國銀行間市場交易商協會（下稱“交易商協會”）對江蘇轄內四家農商行啓動自律調查。交易商協會公告稱，交易商協會監測發現，常熟農商銀行、江蘇江南農村商業銀行股份有限公司、江蘇崑山農村商業銀行股份有限公司、蘇農銀行在債券二級市場交易中涉嫌操縱市場價格、利益輸送。依據《銀行間債券市場自律處分規則》，交易商協會對上述4家機構啓動自律調查。

彼時，有常熟銀行投關部相關人士迴應媒體表示，“交易商協會是自律組織，有權力對下屬協會會員單位進行自律檢查。公司根據協會要求給予相關交易情況、數據，現在在做排查”。至於是否會對常熟銀行經營產生影響，該人士表示，“需要根據協會檢查之後進行判定，暫時還不太清楚。”

此外，關於調查是否會對常熟銀行國債二級市場後續交易產生影響。彼時有常熟銀行工作人員對媒體表示，“目前是在檢查期間，在買賣國債方面可能還是先暫停，後續還要根據它對我們的調查結果再看，我們也會積極配合交易商協會進行的一些自律檢查工作。”

據公開信息來看，截止目前，常熟銀行尚未公佈有關調查結果。

財聯社記者注意到，同被交易商協會啓動自律調查的蘇農銀行彼時也對媒體表示，目前該行正在進行內部自查，後續如果有進展會進行公告。截止目前，蘇農銀行也尚未公告相有關調查結果。

三季度投資端增速已從高位放緩

今年上半年，常熟銀行投資收益增長強勁，佔營業收入比重明顯提升。東海證券分析師王鴻行認爲，這主要有兩方面的原因：一方面是因爲交易性金融資產配置力度明顯強於去年同期；另一方面是因爲公司較好把握債市機會取得一定超額收益。

三季報顯示，常熟銀行的投資端收益已經有所回落。王鴻行指出，常熟銀行Q3（第三季度）投資收益從高位明顯回落，投資收益+公允價值變動損益2.22億元（對比去年同期4.98億元），主要有兩方面的原因：一方面是因爲“9.24”政策以來債市明顯走弱，另一方面或是因爲公司順應監管收縮投資規模。

今日業績說明會上，有投資者也關注到，常熟銀行三季報披露的公允價值變動損益已由上半年末的897.6萬元變爲了負的1.15億元，並追問管理層相關數據變化背後的原因。

行長包劍對此解釋，公允價值變動收益出現下滑主要原因：一是交易性基金投資實現的分紅，計入投資收益，導致淨值下降引起公允價值變動損益減少；二是投資業務隨着市場價格波動，估值相應會動態波動。

能否提高分紅、是否增加中期分紅仍未明確

此外，分紅及股價表現等問題也是投資者關注重點。在今日業績說明會上，多位有投資者直言提問“公司業績高，但分紅並不高。管理層能否提高分紅？”

董秘唐志鋒迴應表示，本行分紅安排主要基於如下考慮：一是本行正處於發展階段，適當留存利潤以補充核心一級資本，保障內源性資本的持續補充，有利於更好地服務實體經濟，助推我行高質量可持續發展；二是充足的資本有利於本行持續提升價值創造能力，爲投資者提供更好更合理的長期回報；三是充分考慮監管機構對資本充足率的要求，順應資本監管趨嚴的趨勢要求，進一步增強風險抵禦能力。

財聯社記者注意到，該回應與常熟銀行2023年年度利潤分配方案公告中有關“本年度現金分紅比例低於30%的情況說明”給出的解釋原因類似。

唐志鋒稱，後續我行將根據盈利水平、監管機構對資本充足率的要求以及本行業務可持續發展等因素，努力創造高質量的業績回饋投資者。

據常熟銀行2023年年度利潤分配方案公告顯示，常熟銀行該年度現金分紅比例爲20.88%。Wind數據顯示，常熟銀行上市以來的平均分紅率爲23.20%，股息率（近12個月）爲3.2%，行業排名39/42位。截止目前，常熟銀行尚未公告是否將增加中期分紅。本次業績說明會中也未有相應提及。

本文源自財聯社記者 鄒俊濤