瑞·達利歐：我們將經歷時光隧道般變化，進入一個截然不同世界

本文系基於公開資料撰寫，僅作爲信息交流之用，不構成任何投資建議。

4月12日，橋水基金創始人達利歐（Ray Dalio）與編輯Jim Haskell對話，共同探討了在過去三個月裡五大力量框架發生的一切，達利歐也分享了他對市場、地緣政治、經濟等的最新想法。今年早些時候，達利歐曾撰寫了《每日觀察報告》並描述了自己的五大力量框架，以及這些力量將如何塑造2024年和未來幾年。

達利歐提到，歷史在不斷重複上演，人們常常過度關注細節而失去大局觀。

五大力量框架包括債務及債務貨幣化、社會內部衝突、大國之間的地緣政治衝突、自然災害與瘟疫、新技術的發明。這五大力量因素不能被看作是獨立的事件，而是相互依存的。達利歐是基於這五大力量因素來構建自己的理論框架，因爲他認爲幾乎所有重要的歷史和當代事件都可以歸類爲這五個力量之一。

達利歐認爲人們存在一個普遍的誤解，即市場應該會進一步放寬政策。他認爲目前的經濟和金融市場政策可能過於寬鬆。而且，即使在未來兩年實行了200基點的寬鬆貨幣政策之後，美國仍面臨巨大的預算赤字問題。

至於2024年，投資者應該如何建立投資組合？達利歐認爲，每個人在考慮投資策略時，首先應該構建一個平衡的投資組合。在投資組合中應該包括更多的通脹對衝資產，這樣投資者可以更好地應對這些不確定性。

本次更新的最新觀點

以下爲訪談實錄原文（部分內容有刪減）：